印尼如何重塑投资环境？在可再生能源领域的投资政策与机遇探讨

走出去智库观察  

印度尼西亚作为东盟第一大经济体和世界第四人口大国，其良好的投资前景和广阔的市场需求成为中企对外投资的首选目的地之一。中国驻印尼大使馆发布的数据显示，2020年1月—9月，整体上中国在印尼投资逆势大幅增长79%。

近年来，印尼通过进一步放宽负面清单限制、实行税收优惠等方式重塑友好的投资环境。

尤其是印度对中企做出一系列“强行关门”的举动后，随着RCEP的签署，中企更是将目光转向了印尼等投资环境更优的国家。

日前，由印度尼西亚战略与国际事务研究中心(CSIS)与登嘉拉战略咨询智库主办、走出去智库（CGGT）与中国中铁股份有限公司印度尼西亚代表处协办、拓维律师事务所支持的“印尼优化投资促进政策研讨会”，探讨投资印尼的政策环境与行业机遇：

—基于过去和现在的经历以及现有的机遇，与印尼政府和当地的利益相关者对话，为未来投资策略吸取经验，从而促进中国企业和投资者对印度尼西亚可再生能源行业的认识和理解。

—考虑到疫情引发的经济复苏所带来的挑战和机遇，认识可行的印尼可再生能源投资机会，增加来自中国的外国投资。

—为印尼和中国政府制定并提出政策建议，应对可再生能源投资的风险，解决投资障碍。

来自印度尼西亚驻华使馆、大唐集团、中国能源建设集团、国华电力、瑞浦能源、赛拉弗光伏、Sungrow Floating (PLTS Terapung)等机构的嘉宾共同参与研讨。

印尼有哪些投资优惠政策和机遇？今天，走出去智库（CGGT）刊发此次研讨会的重点内容，供关注印尼投资的读者参阅。

正 文

CGGT，CHINA GOING GLOBAL THINKTANK

文：

印度尼西亚战略与国际事务研究中心（CSIS）

登嘉拉智库（Tenggara Strategics）

印尼可再生能源领域的投资机会

印度尼西亚和中国建交70年，双方正逐步确立战略合作伙伴关系。这一里程碑也预示着印尼和中国未来的关系，这将需要长期的贸易和投资合作。今年以来，印尼对吸引可再生能源领域外来投资的兴趣猛增。中国投资者在帮助印尼达成可再生能源目标的过程中，将扮演重要的角色。

这次会议表明，印度尼西亚认真对待投资可再生能源项目的中资企业。印尼政府计划不久后颁布“可再生能源新规”，这有助于中国企业厘清监管框架、增强投资信心，了解印尼可再生能源的市场潜力。

印度尼西亚是在可再生能源领域发展潜力巨大的国家之一。在印尼所有的可再生能源中，水电和太阳能最具吸引力。得益于新的政策，投资水电的程序得到简化。太阳能同样潜能巨大。这两个可再生能源领域让印度尼西亚比其他东南亚国家更能吸引投资。

在研讨会过程中，与会的企业代表分享了他们在印尼的可再生能源业务经验，及投标印尼可再生能源投资项目的经历——尽管其中一些未能成功。

中国投资者面对的挑战

但是，由于投资者（尤其是外国投资者）在印尼的投资时障碍重重，印尼可再生能源市场的潜力不会自动转化为投资和项目。与会者反映其面临的障碍如下：

- 政策不确定性

在过去从事太阳能投资工作的十年中，主要问题之一是政策变动频繁，新官不认旧账。印度尼西亚目前的投资吸引力差强人意。印尼国家电力公司（PLN）在招标过程中几乎没有透明性可言。政策的不确定性是最令人沮丧的。一项政策落实后，相关政府部门之间的规定相互矛盾。

- 许可壁垒

外国投资者难以完成审批流程并满足所有要求。仅获取许可之前的准备周期就可能长达8.5个月，而在越南同样的时间都可以开始运营了。其次，在印尼找一家工厂也很困难。开设一家工厂的成本非常高，而且很难获取环境许可证。

外国投资者很难进入印度尼西亚市场。他们如果想在印度尼西亚建厂，就必须申请许可证和其他证明，而且过程中存在许多障碍。政府或PLN应该制定“印尼可再生能源项目总体规划”。这样，投资者们就能看到印尼政府的决心和市场潜力，并有动力将其（太阳能电池板）工厂迁至印尼。

- 缺乏透明度

PLN的执行尤其缺乏透明度。尽管政府已经有了持续到2024年的有关可再生能源产业的宏伟目标，但是政府没有具体说明实现该目标的路径。对于如何在印尼开发可再生能源项目，投资者也无法得到政策指导。虽然PLN制定了电力供应商业计划（RUPTL），却没有实施可再生能源项目的明确时间表。

PLN政策不够透明，尤其表现在可再生能源项目的招标中。投资者不清楚哪一项目在招标。即使他们经常参与竞标，通常也不能获知招标结果。

- 过高的TKDN（本地生产组件含量）要求

过高的TKDN规定（本地生产组件含量）是大问题。外来投资者了解采用本地生产组件的重要性。但问题是如何提高本地组件制造商的生产能力。本地制造厂商的技术尚未达到全球标准，这使产成品难以满足TKDN要求。印尼的太阳能电池厂商也没有足够的能力去达到所需的质量标准。

印度尼西亚在太阳能项目建设领域仍存在许多问题和矛盾，目前还没有本地太阳能企业能满足政府要求。由于缺乏建设大型太阳能发电站的经验，光伏发电项目在印度尼西亚的建设成本也比其他国家高。

如果投资者想在印度尼西亚生产太阳能电池，他们需要用到某些印尼本地不生产的特定气体和化学品。再者，生产过程中产生的废物问题，还可能会触犯环境法规。印尼太阳能电池厂商目前尚未达到投资者所需的产量。在太阳能电池产能投资较少的情况下，其平均生产成本也相对较高，这使得在印尼的光伏发电项目需要从中国进口零部件。

PLN设定的低光伏电价与高昂的当地太阳能电池板价格之间存在倒挂现象。本地太阳能电池产品的价格远高于通常水平，使得光伏发电项目投资者无利可图。PLN所设定的低光伏电价，项目很难满足本地生产组件含量规定。

- 低承购协议价

PLN设定的承购光伏电价太低。在购电协议（PPA）的谈判中，PLN只关心降低电价，却不关心光伏项目的商业可行性。

低协议电价和TKDN是制约光伏项目投资的两个因素。现在巴厘岛的光伏发电项目由Medco（印尼Medco国际能源）和Solar Philippines中标承揽。它们如果必须满足当地的生产组件含量规定，将面临巨大挑战。此外，Masdar和Sungrow在基塔实施的浮动光伏项目，如果没有应对TKDN的措施，项目的商业前景也会有问题。

- 征地费用高

征地是另一个大问题。高昂的土地价格和土地所有者对能源项目的消极态度，让投资者难以获得土地供应。

- 当地的合作伙伴

所有参会者均不反对与当地企业的合作。他们认为与当地企业合作对外来投资的成功前景尤为重要。与当地的合作能帮助他们处理复杂的监管规定，了解政府政策并通过当地机构解决所有许可证问题。

投资者需要获得当地企业的供应链支持（从而满足当地对太阳能生产组件含量要求）、劳动力支持以及土地支持。这些因素结合在一起，使得印度尼西相较于马来西亚和越南而言，投资吸引力降低。

一位参会者分享了为其太阳能项目寻找当地合作伙伴的经验，并希望以此降低太阳能电池板的生产成本。但在市场中，只有少数生产商能满足我们的需求。

- 融资障碍

大多数中国企业的难处在于：即使是少数股东，它们也必须为整个项目提供资金。应当参照最佳国际惯例，设定更合理的各方出资比例。并且PLN也不出具担保，这让项目的融资（尤其在考虑到较高的投资风险时）变得更为困难。中国企业，特别是国有企业，真正关注的是项目能否得到印尼政府或PLN的担保。

有些公司向当地银行寻求融资。然而，贷款通常用美元计价，利率过高以至于贷款毫无吸引力。虽然越南银行业提供的贷款利率也高，却仍有吸新引力。他们可以提供长达12年的长期贷款。一位参会人员甚至建议了多货种资金来源。然而，目前仍有政策限制。也许将来，这些政策能够得以改进。

印度尼西亚的银行业尚未做好为绿色能源项目融资的准备。如果印尼的银行业能够了解绿色能源的重要性，也许更好地提供项目融资。毕竟，每一位投资者都在关注项目的内部收益率和风险敞口。

政策建议

- 承购协议价和本地生产组件含量规定（TKDN）

大多数的政策建议都与承购电价和本地生产组件含量要求有关。参会者建议政府应达成有竞争力的电价和TKDN之间的财务平衡。要么电价在现有TKDN规则调价，要么在本地制造业无法充分提供零部件的情况下降低TKDN。

承购协议价：停止基于化石能源的标准去计算可再生能源电价

政府和PLN应该停止以化石能源为基准来计算绿色能源电价。根据BPP设定可再生能源电价是不合理的，因为目前BPP的计算仍基于化石能源。

TKDN：开放太阳能电池板制造领域

在制造业方面，政府应鼓励本地制造商提升质量和生产能力，同时促进技术转让。在当地产能仍然有限时，政府应该放开市场，以吸引更多的外国投资（特别是来自中国的投资），来生产太阳能电池板。

在发展制造业、采用更多本地生产组件和吸引投资者之间取得平衡是很重要的。政府政策不应成为投资者进入印尼的障碍。如果光伏制造业能够发展起来，那么光伏电价可以降低，投资环境也可以得到改善。

- 可再生能源的总体规划

可再生能源投资的总体计划或指南是对外国投资者很有必要的，因为他们需要了解印度尼西亚市场的潜力。尽管2024年可再生能源的目标发电占比设定为23％，但投资者需要了解其每年度的目标和具体的招标项目。

- 两国国有企业的合作

印尼政府可以寻求两国国有企业之间的合作，以发展印尼的可再生能源产业。

- 补贴

以中国的经验为例，印尼政府可以为可再生能源电力企业提供更多的补贴。补贴将增加更多对可再生能源项目的投资。

- 免税期

可再生能源项目的免税期可能是确保印尼与其他国家（尤其是越南）有同等竞争力的一个前提。

研讨会前的调研问题与答复

1.印尼可再生能源市场对中国企业和投资者的吸引力有多大？

2.相比于以下的东南亚国家，您认为印尼的可再生能源投资在公共和私人领域的竞争力有多大？（请用1-5排序，1表示竞争力最小，5表示竞争力最大）

3.如果您在投资印尼可再生能源产业时曾与当地公司合作，请问合作投资的经验有多少？

4.中国企业和投资者希望印尼政府有更多介入的方面有哪些？（请用1-5排序，1表示最不重要，5表示最重要）

5.您认为中国可再生能源投资者和企业的哪些共同期望和需求，可以通过印尼的私营部门满足？（请用1-5排序，1表示期望最少，5表示期望最多）

6.您在投资印尼可再生能源产业时，曾接受过中国政府的帮助吗？

7.您在投资印尼可再生能源产业时，曾接受过其他机构的帮助吗？

8.受气候限制的融资和后疫情时代下的可持续经济复苏，为吸引来自东亚的可再生能源投资提供了机会。您认为印尼应该优先考虑对华的投资吗？

四个答复分别如下：

-政府明确指示PLN（印尼国家电力公司）以发放新能源补贴，提供更合理的方案和电价，以吸引来自中国的投资。现状远非如此。

-一次性制定落实招商引资政策组合。

-根据实践经验，我们建议印尼当局修改对新能源和可再生能源项目的电价限制，确保对国外投资者有足够吸引力。同时，我们建议EBT项目所需的本地生产组件可以根据供应商的实际产能而调整，以降低建设成本。此外，我们希望印尼政府在项目土地征用方面有所作为。

-是的。