P2P影子下的 “花鸭借钱”，难觅合规曙光？

距离助贷新规（《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》）正式实施不足2个月，在名单制管理趋势的推动下，一个很明显趋势：无论银行还是消费金融公司，都正在优化布局，将资源向头部助贷平台倾斜。

换言之，助贷新规落地实施同时，也是对助贷机构进行筛选过程，要求上既要具备较强的风控能力，同时也要符合监管的要求，金融服务一定在合规阳光大道上稳步前行，而非身处在黑暗处“暗箱操作”。

此背景下，柒财经注意到，一款名为“花鸭借钱”APP，其宣称合规经营、安全保障、方便快捷。那么，真的如宣传所言这般吗？

01 新规倒计时，合规曙光难觅

“花鸭借钱”APP显示，资金提供方为黑龙江晟唐互联网小额贷款有限公司（下称“晟唐网络小贷”）等。而晟唐网络小贷同时还是“花鸭借钱”APP运营主体以及助贷服务方。

按监管要求，互联网小贷公司在本省范围内开展互联网贷款，实缴资本要求10亿元以上；在全国范围内发放互联网贷款，实缴资本不得低于50亿元。对于晟唐网络小贷而言，注册资本仅有3亿元，意味着在扮演资金方角色时，所能发挥的作用非常有限。

对于助贷，新规最大讨论焦点是对24%利率红线的划定。也就是说，对于聚焦在24%至36%利率区间的中小助贷机构而言，无疑造成巨大冲击。而“花鸭借钱”APP显示，年化利率：预估10.95%-35.9%。很显然，利率超过24%的借款服务，并不符合监管要求。

在黑猫投诉平台上，有用户反映，2025年5月，其在花鸭借钱平台上借款5000元，十二期每期还款566.67元，总共需还款6800元。按此来计算，1800元借款成本占5000元本金的36%。对此，该用户表示，希望调整利率，并取消担保费用。

另一个投诉显示，借款人反映，在花鸭借钱平台借贷，其中存在1400元所谓的“会员费”还有几百元的担保费。然而，平台并未有任何所谓的会员服务。

此外，国际金融报曾报道，一名用户称通过“花鸭借钱”平台借到6600元，分12期还款，每月本息还款889.08元，翻看账单才发现被额外收取了1048.72元的担保费，还有每月38.92元的服务费，综合算下来，借款年化利率超过36%。

需特别指出的是，助贷新规指出，商业银行应当在合作协议中明确平台服务、增信服务的费用标准或区间，将增信服务费计入借款人综合融资成本，明确综合融资成本区间，同时明确平台运营机构不得以任何形式向借款人收取息费，增信服务机构不得以咨询费、顾问费等形式变相提高增信服务费率。

监管明确控制综合融资成本，直接指向了定价超过24%的产品。一方面通过规定将利率严格控制在24%以下，从定价源头进行规范；另一方面，借助成本控制手段，有效切断资金流向利率超过24%领域的通道。

根据21世纪经济报道，以600亿元规模为分界线，600亿以上的助贷平台，无论是自有流量的头部平台，还是客群稳定的非自有流量平台，定价普遍在24%以下；600亿以下的腰部及以下平台则多以利润为导向，大多以36%资产为主、24%资产为辅；而规模低于300亿的平台，仍在追求规模扩张，坚持高定价策略，风险水平相对偏高。

为切实满足合规要求，年化综合成本高达36%的助贷机构，将被银行、消费金融机构排除在合作范围之外。对于“花鸭借钱”，在助贷新规正式实施仅剩不足两个月的时间，从当前情况来看，其要达到监管要求，显然面临着极大的挑战，实现难度颇高。

02 个人信息一键“共享，引安全隐忧

在实际的注册体验过程中，柒财经注意到，“花鸭借钱”不是上述问题，还存在个人信息被多家平台共享情况。

柒财经在填写个人信息申请，其中一页面可查看放款机构，这些平台同样属于助贷机构范畴。不仅如此，用户还需要同意授权，允许“花鸭借钱”合作方按照规定向央行金融信用信息基础数据库查询、打印、保持、使用个人信息。

相关页面显示，“点击即代表同意上述所有协议”，而协议包括《注册及授权协议》《委托担保书申请及征信授权书》《相关授权合同》《个人信息共享授权特别协议》等。

这意味着，“花鸭借钱”的运营模式并非依据借款人所填写的详细信息，运用科学的风控模型对借款人资质进行严谨审核，进而精准确定授信额度，并将其合理匹配给银行等资金方。而它采取的是一键授权的简便粗暴方式，将借款人的个人信息“共享”至其他助贷机构，这种做法不仅违背了金融行业规范的风险管理原则，也引发了对于借款人个人信息安全的深切担忧。

03 运营方“身世”揭秘：曾与PPmoney关系匪浅

事实上，晟唐网络小贷此前来头“不小”。天眼查显示，晟唐网络小贷原名黑龙江瀚华互联网小额贷款有限责任公司（下称“黑龙江瀚华网络小贷”），曾隶属于港股上市公司瀚华金控。

2020年4月，瀚华金控以3.588亿元价格将黑龙江瀚华网络小贷100%股权转出，买方包括4家公司，分别为深圳钒钛信息技术服务有限公司（下称"钒钛信息"）、广东利俊信息科技有限公司、广州法柯自动化科技股份有限公司、广州凌秋网络科技有限公司，分别持股40%、20%、20%、20%。

其中，钒钛信息正是 “花鸭商城”运营方。钒钛信息的股东最初为侯梨智，曾任P2P平台PPmoney创始人之一、万惠集团总裁。如今，晟唐网络小贷的大股东仍为钒钛信息，两家公司法定代表均为李志宇。

而李志宇担任法人的另一家企业——新余润百邦网络科技合伙企业（有限合伙），在2018年4月以前投资人分别为万惠集团董事长陈宝国、PPmoney CEO胡新。