算力航母重组启航！如何把握国产替代机遇

2025年的科技圈，注定不平凡。

近期国产算力领域突发重磅消息：两大巨头海光信息与中科曙光宣布重组停牌。这次强强联合，有望推动我国芯片技术突破封锁，拓展更多的客户和更大的市场。

与此同时，华为鸿蒙PC正式发布，直击微软Windows和苹果macOS的核心市场。

但另一方面，美国对EDA领域的新禁令仍在持续发酵，近日，全球前三大EDA厂商集体暂停了对中国大陆半导体公司的产品支持与升级服务，国产EDA领域，面临严重的外部断供威胁。

这些事件共同指向一个核心命题——信创产业正从政策驱动转向商业化落地，成为大国科技博弈的主战场。

作为布局国产替代核心工具，尤其在两大权重股停牌期间，信创ETF（562570）因短期套利契机与长期战略价值的双重属性，成为资金抢筹焦点。

重组停牌要怎么上车？

这次停牌之所以引发市场这么大的关注，主要是两家公司都是行业内的头部，两者总市值加起来超4000亿。

海光信息是国产高端算力芯片巨头，也是国内唯一一家生产x86芯片的企业，产品覆盖政务、金融、通信等关键领域；中科曙光则是深耕“算力基础设施”，譬如服务器、存储设备以及云计算系统等。

此次吸收合并被视为国产算力产业链的“强强联合”，不仅仅是双方资源的整合，同时也是我国算力产业“补短板、锻长板”的有益尝试，技术协同效应或将重塑国产算力竞争格局。

因此市场对其复牌后补涨预期强烈，可停牌期间无法直接买入个股，那要怎么布局呢？

我们可以将目光转移到ETF上，寻找重仓海光信息与中科曙光的ETF产品。而在这次停牌消息发布后，信创类ETF也是吸引了资金关注。

例如在中证信创指数中，海光信息和中科曙光都在前十大权重股之列，并且合计权重超过10.2%。理论上，当买入跟踪该指数的ETF并持有到这两只股票复牌，可以用ETF享受到停牌股票复牌后的收益。

像跟踪中证信创指数的信创ETF（562570）是同标的ETF中规模最大，截至6月3日，目前最新规模已经突破8.64亿元，，较去年底的1.15亿元规模大增6.5倍。

通常来说规模大的基金受大额申赎冲击的影响相对较小，收益被摊薄的程度也会相对较小。

而5月以来，资金布局信创板块的热情较高。万得数据显示，信创ETF（562570）昨日净流入9378万元，已连续12个交易日获资金净流入，期间净流入金额高达4.4亿元。

不过，需要注意的是市场远比我们想象的要复杂，停牌股票复牌后的实际表现受多重因素影响。

如果你是看好成份股复盘后的行情，为了降低不确定性风险，我们可以尽量在临近复牌时操作。

公告中给出的停牌时间是不超过10个交易日，由此推算复牌日最迟是6月9日，选择较近交易日买入相对稳妥，但要注意密切关注公司公告和市场动态，充分评估风险，特别要警惕高溢价风险。

当然，如果你本身就很看好信创国产化趋势，也可以立足长期视角，持有等待行业基本面兑现。

为什么要关注信创？

信创的全称是“信息技术应用创新产业”，主要由基础硬件、云基础设施、基础软件、应用软件、信息安全等细分领域构成，基本上包含了从 IT 底层的基础软硬件到上层应用软件的全产业链。

信创产业是网络安全、数据安全、国家安全的基础，其产业链中基础软硬件技术的自主可控对于国家信息安全工作的推进具有重要意义，信创的核心逻辑就是自主可控&国产替代。

首先，自2020年起，信创产业在党政引领下进入规模化发展，逐步扩展到金融、电信、电力、石油、交通、航空航天、教育、医疗等行业，最终在建筑、汽车等市场驱动型行业也掀起了信创替代的浪潮。

与此同时，信创产业的要求也在不断提高，各类软硬件产品逐步走向全面替换，预计在2027年前加速推进。

近年来我国信创市场规模也在不断扩大，根据第一新声研究员预测，到2026年我国信创行业市场规模将突破2.6万亿元。

随着政策加码，面向千行百业的软件国产化进程提速，以及后续应用软件的成熟，信创市场有望加速发展。

其次，为了摆脱在相关产业被其他国家“卡脖子”的危险，我国芯片技术亟需取得关键突破，而这一突破将为国产芯片创造广阔的替代空间。

虽然国产AI芯片替代率持续提升，但市场份额占比依旧不高。据IDC数据，2022年中国AI芯片市场中，英伟达占据 85%份额，而华为昇腾、百度昆仑、寒武纪、燧原科技等国产厂商合计市场份额仅达 14%。

特别是在技术创新和产品迭代方面，国产厂商仍存在差距，未来仍需加快技术突破，以缩小与国际龙头企业的差距，实现更大规模的国产替代。

近年来，美国可以说一直在对我国芯片发展围追堵截，最近又是一纸禁令，要求Synopsys（新思科技）、Cadence（铿腾电子）、Siemens EDA（西门子EDA）这三家EDA厂商停止向中国提供技术。

EDA（电子设计自动化）是集成电路设计的基石，被誉为“芯片之母”，是半导体产业链最上游、壁垒最高的环节。如果突然断供，短期看，对我国半导体产业尤其是先进制程领域，影响还真不小；中长期看，一系列“卡脖子”事件催化下，其实也在倒逼国产芯片设计软件加速突围。

市场也给出了资金投票的结果：消息发布的28、29日，断供的几家EDA海外巨头股价大跌；而同期A股EDA板块大涨。（数据来源：choice，截至2025.6.3）

这一事件也如同催化剂，再次将“卡脖子”技术的痛点和国产替代的紧迫性推到台前。各行业对基础软件，特别是工业软件、研发设计类软件的国产化替代需求预计将更加强烈，国产替代刻不容缓。

再加上如今国产新能源汽车产业快速发展，各厂商智驾能力也持续提升，国产汽车芯片厂商逐步崛起，替代空间十分广阔。

总体来说，信创产业的重要性体现在对内和对外两方面：

对内，促进产业升级。推动国内高科技产业发展，提升产业链水平，自主创新，减少对国外技术的依赖，提升国际竞争力。

对外，保障信息安全。在信息安防关键领域，依赖国外技术可能带来安全风险，国产化能有效防止数据泄露和网络攻击。此外，在国产化也能大幅降低“脱钩”带来的供应链中断影响。

可以说，信创是一门政策扶持力度大、发展确定性强、产业链覆盖度广、高增速、具备想象空间的行业。

对于普通投资者而言，直接参与个股博弈门槛高、风险大，而信创ETF（562570）凭借其“一键布局全产业链+分散风险”的特性，成为普通人分享国产替代红利的工具。

做科技强国的同行者

这次的停牌事件，恰似一面镜子，映照出科技投资的本质——既要抓住市场情绪的涟漪，更要锚定产业升级的星辰大海。

《中国数字经济发展研究报告（2024年）》数据显示，中国数字经济核心产业增加值估计超过12万亿元，占GDP的比重为10%左右，成为经济增长新引擎。

随着中国数字经济规模持续扩大，各行业对信息技术软硬件的依赖日益加深。为实现核心技术自主可控，国家正大力推动信创产业发展，信息技术基础硬件与软件行业有望迎来国产替代浪潮。美国在EDA等领域的限制，从反面加速了这一浪潮的涌动。

尽管成果的转化不是一朝一夕的事，但在资金的大力浇灌下，信创产业逐渐开花结果是可以预期的。据机构一致预测，中证信创指数在2023年净利润触底反弹后，于2024年迎来大爆发，并且在2025年或将更上一层楼，利润增速预测将达到184.24%。

不过，正如鸿蒙系统的生态建设需要时间，信创崛起也非一日之功。但可以确定的是，那些在技术封锁中突围、在政策红利中布局的企业，终将成为下一个十年的科技主角。

而信创ETF（562570），不仅是指数化布局的便捷工具，可能也是普通人见证并参与这场变革的“船票”。

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