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没有投机者，你出钱来给货主对冲风险？
期货市场从一开始就是货主和投机者共存的，货主需要的是卖空的交易对手来承担价格下跌的风险，投机者只能买多，他的收益来源于他替货主承担价格下跌的风险的报酬。
但这只是一开始，之后如果市场走向是价格上涨，货主自己不会卖出空单，投机者想买多都买不到，这就形成了期货市场上多单的稀缺，价格就开始非理性的上涨了。市场走向越明显，这种稀缺就越严重，价格非理性的上涨就越高。但这不是投机者的锅，投机者买多是期货的基本功能，货主参与了买多还赚钱了，价格上涨的锅在货主这里。
如果市场趋势价格下跌，货主会卖出空单，投机者也会跟着卖空，而不会接盘买多，这就造成了空单的稀缺，价格非理性的下跌，这个时候才能说价格下跌的主要责任是投机者，因为货主卖空是期货的基本功能。
商品消费方和投机者的关系是反过来的。
简单的理论上的货主、消费方、投机者三者的互动关系是三个微分方程构成的方程组，有明显的混沌现象，这个不需要写出方程组都能看出来。在市场有明显的非理性价格变动发生时，很难说是哪一方的全责，三方或多或少都有责任，更何况还有外部市场变动、政治博弈等等，单让一方背锅，这是柿子挑软的捏，不公平。

你们之所以有期货不是赌场的幻想，
是被主流宣传欺骗了。
期货不仅是赌场，
而且还衍生出更纯粹的赌场，
例如银行的对赌产品、期权等等。
以中行原油宝为例，
这就是一个客户和中行对赌的纯粹赌博产品，
而很多客户还幻想负数后中行给他钱，
可笑至极。
作为对赌产品，
中行是没有一滴原油去交割，
也不会交割吃下一滴原油。
原油宝是基于美国原油期货的衍生对赌产品，
而期货的价格，
在交易不活跃的时候，
是完全失真的，
原油宝设计成临交割前一日还能交易，
而不是通常的提前一周结束，
导致后期价格完全离谱，
直接变成超级大的负数。
这个例子也充分说明，
要让实体产业在期货市场里实现套期保值，
期货交易必须活跃。
如果试图限制投机，
期货市场就会丧失功能，
越限制投机，
实体的套期保值就死得越惨。
实体的套期保值必须是期货投机海洋的一滴水，
如果投机少了，
套期保值比例就多了，
套期保值本身转变为投机，
就必然有亏光和倒赔的风险。

套期保值对冲风险就是靠投机赌场实现的，
举例来说，
钢铁厂要在9月以当时价格买一批矿石，
套期保值就是要在5月就在投机市场里买入，
这样到了9月，
如果铁矿石涨价了，
实际买入的损失，
就通过投机市场弥补。
如果9月铁矿石跌价了，
投机市场的损失，
就在进口成本的减少里弥补。
一个活跃、反映实际价格的投机赌场，
是产业对冲保值的基本前提。