港股近期整体的回暖怎么看?洪灏发声

转自公众号“六里投资报”

原标题为《洪灏发声:牛市来袭,一旦红利税取消,港股至少向上重估30%》

4月下旬以来,港股整体的回暖成为市场热议的话题。

思睿集团首席经济学家洪灏,在最近一场财经对话中,就近期热议的港股市场,分享了自己的最新观点。

洪灏表示,从4月下旬以来,恒指自低点已经上涨了超过20%,恒生科技指数也上涨30%,从技术性角度来讲,港股已经是牛市了。

这是港股的第一轮上涨行情,恒指可能会涨到一个“整数”,比如20000点。

再向后看,港股的上涨很大程度上将依托于内地经济的回暖。

而就近期的传言——港股通红利税将减免一事,洪灏观点鲜明地表示,

如果这一消息被证实,对于香港整个股市的估值,起码可以向上重估30%。

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投资报整理精选了洪灏分享的精华内容如下:

港股第一轮可能会去到20000点

大家等待已久,香港连跌了3年,今年第4年,

今年开年,随内地股市下跌,城中起火,殃及池鱼,恒指跌至16000点以下。

从当时最绝望的时候,直到现在已经累升超过20%——恒指涨超20%,恒生科技指数涨30%。

如果从技术上定义来说,其实港股已经是牛市了。

你称它为“技术性牛市”也好,称之为“基本面牛市”也好,

实际上从价格上升幅度来说,已经是牛市了。

大家等这一刻都等了很久了,不只是我。

上次采访,我们说,对香港的展望仍然非常看好,当时所有人都不看好,所以我看好,很简单。

我觉得,现在,大家情绪开始回暖,涨了一轮之后,会有越来越多的人相信这个故事。

它不只是技术性反弹,我不这样认为。

我认为,这是第一轮的上涨行情,它可能去到一个整数,比如20000点。

或许,需要整固一下再继续向上。

我们目前不要太贪心。

对7月份的会议抱有期待

当恒指到20000点的时候,它相对于低位已经累计上涨了5000点,已经是非常可观的涨幅了。

过去几年,市场主要有两拨升浪——

第一波是2022年10月底,

疫情封控取消的时候,那一波恒指涨了50%;

第二波就是目前这一波。

我希望这一波比之于上一波更加具有持续性。

上一波急速上涨50%,到23000点附近之后就转跌;

希望这一次,随着内地经济回暖,以及楼市政策的帮助下,港股市场能有所起色,并且涨势能够维持得更长久。

大家最担心的就是中国房地产究竟会如何。

从2021年,中国房地产见顶后,一直下跌。

如果看官方数据,楼价跌幅不是很多,

但从二手房市场、楼房空置率、以及新增房贷等数据来看,实际情况是远远差于官方数据的。

所以,我们目前寄希望于7月份召开的三中全会。

这是非比寻常的一次会议。

因为,这一次应该是历史上第一次在计划外的日程开会。

7月份是暑假,一般是北戴河休假的时候。

但今年就取消了,去开三中全会,市场对此有很多期待。

最近一次高层会议,宣布三中全会的日期,当时提及了一些会议讨论议程。

其中有关于房地产的讨论,并且将房地产放在了一个很重要的位置。

例如,如何处理存量房,以及增量房如何计划等等,这证明高层是有计划的。

所以,近日地产股急速反弹,仿佛咸鱼翻身、起死回生,希望市场预期至少能够得到部分满足。

一旦港股通落实免股息税

港股最少向上重估三成

问:4月19日开始,港股开始十连升的上涨,当时刚推出新国九条,证监会亦推出措施改善与港交所间的互联互通,这是否是这一次涨势的其中一个出发点,它的影响大不大?

洪灏:它肯定是存在正面影响的,目的是希望我们的资本市场能够长治久安。

港股以前为什么经常急涨急跌?

因为大家都是在投机,没人真的在这里投资。

投资是你要与公司一起成长,持有股票,赚公司成长分红的钱。

但如果是投机的话,股市波动时,你是赚对手的钱。

这是两种完全不同的游戏,A股也是这样。

由于波动性大,即使是真正想投资的朋友,都很难去投,因为每日价格的涨跌严重影响心情。

所以,国九条以及其他政策都是为了整个资本市场的长治久安。

对于长期而言,它有很重要的意义。

即便港股已经涨了5000点,它也依然很便宜,依然是全世界最便宜的主要股市之一。

如果你说,要去买日本股票,没有问题。

但你买完日本股票,怎么对冲汇率风险呢?

假设日经指数涨了30%,但日元贬值了20%,盈利所剩无几。

香港反而没有这种汇率风险,加上有政策扶持。

比较有意思的是,传闻准备免除内地投资者在港股的分红税,可以避免双重征税。

一旦这个消息被证实,对于香港整个股市的估值,起码可以向上重估30%。

如果大家有投资过港股和A股,你很快就会发现一个现象,为什么同样的公司,港股这边便宜很多?

甚至便宜50%,我见过最离谱的便宜70%。

其实就是因为分红制度。

投资港股,比起投资A股,要支付更多税款。

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