冰箱，空调，洗衣机产业格局稳固，内销外销同比稳定增长龙头持续领跑

冰箱：

　　整体：内销下降，外销保持高增。

内销方面，4月当月内销329万台，同比-5%，复合19年为-4%；1-4月累计+27%，年累计复合19年为+0.2%。

外销方面，4月当月外销量388万台，同比+25%，复合19年为+12%；1-4月累计增长42%，年累计复合19年为+18%，延续高景气度。当月总销量/产量分别为717万台/720万台，复合19年为+4%/+0.4%，稳步增长。

　　内销：海尔保持领先优势，市占率持续提升。海尔4月内销120万台，同比+2%，复合19年为+2%；美的4月内销47万台，同比-19%，复合19年持平；海信4月内销量30万台，同比-9%，复合19年为-10%。三家龙头企业年累计复合19年增速分别为+4%、+9%和-2%。

　　外销：美的、海信领跑。海尔4月外销7万台，同比+12%，复合19年为-7%；美的4月外销量75万台，同比+39%，复合19年+25%；海信4月外销量80万台，同比+72%，复合19年为39%。三家龙头企业年累计增速分别为+48%、+78%和+54%，年累计复合19年增速分别为+14%、+35%、+29%。

空调内销外销同比稳定增长整体：

4月空调产量为1596万台（YoY+9.9%），销量为1528万台（YoY+6.5%)，其中内销760万台（YoY+7.1%），外销768万台（YoY+5.9%）。

　　1-4月空调内销同比增长42.7%，外销同比增长15.8%。根据产业在线数据，1-4月累计来看，空调销量为5578万台，YoY+33.5%（比2019年下滑3.2%）。

内销：2548万台，YoY+42.7%（比2019年下滑21.1%）

外销：2851万台，YoY+15.8%（比2019年增长7.5%）。

洗衣机：

　　整体：内销承压，外销增长稳健。内销方面，4月当月内销351万台，同比+6%，复合19年为-4%；年累计增长18%，年累计复合19年为-3%。外销方面，4月当月外销量194万台，同比+23%；年累计增长+33%，年累计复合19年为+8%，增长稳健。当月总销量/产量复合19年为-2%/-1%。

　　内销：美的领跑行业。海尔4月内销125万台，同比+1%，复合19年为-4%；美的4月内销量100万台，同比+8%，复合19年为-3%。海尔、美的本年度累计内销增速为11%，12%，年累计复合19年为-2%和-6%。

　　外销：海尔持续高增。海尔4月外销49万台，同比+83%，延续4月高增长趋势，复合19年为+25%；美的4月外销量44万台，同比+17%，复合19年为+13%；海尔、美的本年度累计外销增速为+96%，+10%，年累计复合19年为+17%和+12%。

　1）冰箱出货端：冰箱行业产销正增长，外销市场保持较高景气度。

　　根据产业在线披露，2021年4月冰箱行业实现产量719.9万台，同比增长6.4%；销量717.1万台，同比增长8.8%，其中内销329.1万台， 同比下降5.3%，出口388万台，同比增长24.7%。汇总1-4月份来看，冰箱销量同比增长35.21%，其中内外销分别增长26.63%和44.51%。

　　2）空调出货端：内销增速有所回落，出口销量增速转正。

　　根据产业在线披露，2021年4月空调行业实现产量1595.9万台，同比上升9.9%；销量1527.6万台，同比上升6.5%，其中内销759.5万台，同比提升7.08%，出口768.1万台，同比提升5.85%。汇总1-4月份来看，空调销量同比增长27.10%，其中内销同比增长42.70%，外销同比增长15.79%。。

　 3）洗衣机出货端：内外销市场同比小幅提升，外销市场延续双位数增长。

　　根据产业在线披露，2021年4月洗衣机行业实现产量534.5万台，同比上升11.7%；销量544.7万台，同比提高11.3%，其中内销351.1万台，同比提升5.8%，出口193.7万台，同比上升22.8%。汇总1-4月份来看，洗衣机销量同比增长23.19%，其中内外销分别增长18.32%和33.03%。

　　4）分品牌出货端：空调销量份额美的领先，冰箱总销量海尔领跑。

　　根据产业在线披露，2021年4月空调总销量市占率美的以35.35%领跑，格力以27.23%位居第二，海尔、奥克斯、海信市占率分别为7.86%、6.61和4.78%；2021年3月冰箱总销量市占率海尔以18.8%领跑，美的16.3%位居第二，海信系和美菱市场份额分别为13.8%和6.2%。

根据产业在线披露

2021年4月空调总销量市占率

美的以35.35%领跑：

格力以27.23%位居第二：

海尔、奥克斯、海信市占率分别为7.86%、6.61和4.78%；

2021年3月冰箱总销量市占率海尔以18.8%领跑：

美的16.3%位居第二，海信系和美菱市场份额分别为13.8%和6.2%。

白电空调价格大幅回升背景下，格力、海尔、美的三大白电公司年报业绩超预期，零部件三花智控；

2）小家电关注跨境电商下的投资机会，JS环球生活、石头科技、科沃斯作为小家电出海标杆企业，背后的产业趋势在于中国小家电企业凭借国内的产业链集群优势，从代工逐步升级到自主品牌，苏泊尔、九阳等线下渠道经营修复、估值偏低等公司；

3）地产产业链重点把握竣工修复带来的契机，火星人、浙江美大、老板电器；

4）下一代显示技术升级：极米科技

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