“狼来了”另类寓言之美元大崩溃

       伊索寓言《狼来了》本来的寓意是，如果谎言说多了，那么讲真话时也会变得没人相信，而我这里的另类版本则是，一种日后很难避免的灾难，在经过不断地警告之后，人们变得麻木或者不信，直到灾难真正降临时手足无措。

       举个例子，一些气候学家早就科学地论证了地球变暖的趋势以及需要做出的改变，否则人类将会面临灾难，但在做出预警后的早些年，由于气候变化不明显，人类显得麻木基本没太当回事，行动得太少，于是这种变化就像“温水煮青蛙”一般发展，直到近些年，地球的平均气温不断地刷新历史记录，气候灾害也在不断地刷新人类的认知，人们才真正地体会到气候预警的意义。

       关于美元美债终将崩溃的警告也是这种另类版本的经典事例，美元美债必然崩溃的逻辑，它比气候变化的论证要简单百倍，因为这里面根本就不需要复杂的计算，它只是最基本的常识。我们都知道，如果一个家庭长期不断地入不敷出，靠借钱生存，久而久之他们会因债务的不断累积而最终地曝光、破产，小到三口之家是如此，大到三亿多人组成的国家也并没有本质的区别！！美国整体的入不敷出直接体现在长期不断攀升的贸易赤字和经常账赤字上面，并间接地反映在其政府债务和民间债务中都有大量的外债，以及国内制造业不断的外移上面，这些就是美国的举国透支跟那些长期的贸易盈余或者贸易平衡国家的主要区别。有人会说，美国作为一个最强大的国家，有霸权地位支撑的印钞机在，那么多少的债务都不是个事，如果到今天还持有这种观点那主要是他们还未从洗脑中醒悟过来。

       美元霸权地位支撑着面向全球的印钞和借债，笔者以前分析过，政府印钞和借债的不良后果两者最大不同在于：印钞是很快就会体现出来的“显性症状”，而政府借债则是“隐性并且不断积累”直到最终大暴露的后果。印钞带来的外部症状通常比较明显，包括物价上涨、资产泡沫以及贫富分化等等，正是因为这些显性症状，才会让印钞的速度受到民意的一定程度的制约，而政府借债支出在早中期没有特别突出的外部症状，因此在纸币体系下的中间阶段，通常印钞会相对温和，以政府借债居多，但是政府借债支出却有一个最大的隐性后果，那就是它会持续不断地“积累”，形成“温水煮青蛙”的趋势，即由于政府借债的上瘾性以及债务的性质，它会形成债务总额基本只增不减持续膨胀、不断地借新还旧并终将破裂的类似于庞氏骗局式循环，它的尽头就是政府债务与连带的货币大危机，因为政府债务的最终压力也必定会转化成印钞剧增的压力。

       美国曾经强大的工业基础奠定了美元霸权地位，也造就了它曾经的军事强盛，而正是美元霸权地位才使得美债庞氏循环能够延续得如此之久，因为它跟其它非国际结算货币的国家最大不同就在于，它的印钞借债是面向全世界而不只是内部。政府债务庞氏循环的终末期会有一个加速度，那就是在“借新还旧”循环中，需要借新的规模会加速攀升，借新会越来越困难，从而倒逼印钞剧增，此即不得不冒着通胀飙升也要将债务货币化的行为，这也是政府债务庞氏循环进入终末期的典型信号，而美国的物价大涨以及资产大泡沫就是美元印钞剧增后再简单不过的结果。

       美国的工业现在快成为一个空壳，也就是说支撑美元霸权地位的地基已经变成了一个巨大的空洞，在工业加速衰败下，其军事的强盛也早已是昨日黄花，被称为“拖鞋军”的胡塞武装今天都敢跟美军叫板，美国的军舰不仅锈迹斑斑，连维修都要请求盟友的协助，有太多太多的细节可以窥见帝国的黄昏，但是由于美国曾经耀眼的光环，以及美元利益集团强大的舆论洗脑和喂养的五毛党，它们扭转了绝大部分人的常识认知，所以哪怕它明天就崩了，在今天绝大部分人却还是懵懂无知的，从而遭受巨大的损失。耸立在浮沙上的已被掏空地基的巨塔，崩塌往往就是一瞬间的事，远的例子就像麦道夫骗局的东窗事发，近的例子包括硅谷银行和瑞士信贷的倒下，一旦崩塌时的速度之快几乎就没有给投资者以反应的时间。所以，你究竟是与狼共舞、火中取栗，身陷虚幻的利益当中自我陶醉，还是看清简单的真相、远离虚假的浮华，这最终会成为关系到命运的抉择，小到一个普通投资者，大到紧密相关的整个国家，远离得越早则痛苦就会越少。

       这几年全世界对美元的高息趋之若鹜，资金疯狂涌入，至今还沉浸在其天量印钞造就的资产泡沫的浮华当中，这是迄今为止世界最大的资产泡沫，它们涵盖了美股、美债、房产及美元自身在内的各类资产，我以概括的“美元美债”来指代它们，而美元利益集团也在不遗余力地利用舆论话语权和经济数据造假，拼命吹捧着越来越少的闪光点来维持美国的光环、美元的光环，这跟每一个庞氏骗局在崩塌前仍反复展示“雄厚实力”如出一辙。但是再怎么吹捧它阻挡不了形势加速地走坏，那就是美国制造业空洞、贸易赤字和债务形势恶化的“加速度”，只要是不沉迷于光环的人都能感受到事情越来越不对劲了。

       关于美元美债终将崩溃这只“狼”，其实已经有不少的学者做出了警告，比较早且比较知名的如彼得·D·希夫，他专门写了一本书就叫《美元大崩溃》，而笔者在这些年也一直都在预警，学者们的预警都是从基本逻辑出发，就像我们都知道不创造财富的每一种“庞氏骗局”，无一例外的都是以骗局崩溃、投资者血本无归收场。学者们预警的重点是最终不可避免的结局，至于这种崩溃具体在何时发生、能够维持多久会有很多不确定的因素，因为你很难精确地判断成为最后一根稻草的是不是下一根，就像麦道夫骗局，如果不是2008年金融危机，也许它还能维持不少时间，而这个大骗局从1999年开始就有一个叫马克伯罗斯的证券分析员认定它是骗局，并开始了长达9年的举报揭露，这是他“一个人的战斗”，无奈人微言轻，他始终没能阻挡骗局的延续。

       在庞氏骗局和类庞氏骗局当中，有一个很有意思的现象就是，虽然很多人是不知道真相而参与其中，但仍有相当部分的投资者是明知骗局而有意参与的，因为他们仍会被高利诱惑并相信自己能够在崩塌前脱身，他们总是高估自己的反应能力、低估自己的贪婪程度，而最终结局总是一再证明这种骗局在崩塌时，极少有人可以逃得脱。

       对于美元美债这种超级大国的货币金融崩溃，它当然不像个人运营的骗局那样简单，但如果你只是一个普通投资者，那么只要不贪恋浮华一直到曲终，基本上可以轻松地脱身，而作为紧密相关的很多国家乃至整个世界，那就是一个需要涅槃重生的痛苦过程，比如对于持有大量美元储备以及跟它有大量贸易的国家，是需要较长的过程才能做到最大限度地减少风险，因为抛售几千上万亿的美元不像普通投资者的抛售那么简单，而减少对美贸易依赖则更不是一蹴而就的。

       大幅减少对美出口依赖一直是笔者秉持的重要观点，因为道理很简单，美元一旦崩溃，美元利益集团就再难像以前那样靠着印钞借债这两种纸张不劳而获，美国的购买力会自由落体般地骤降，届时对我国出口行业的冲击将是爆发式，而如果我们现在就逐步、主动地减少对美出口，届时对我国的冲击就会小得多。所以，现在美国政客基于煽动情绪对我国产品大幅加征关税的行为，对于我国来说其实是短期有痛苦但长远来说是有好处的，因为它客观上起到了减少我国对美出口的依赖，减轻了我们未来的痛苦程度，缓慢降落与快速坠落自然不可同日而语。

       美元崩溃当然意味着全球危机的开启，但这是神仙下凡也挡不住的趋势，在美元崩溃之前，我们千万别想着用大量的真金白银去填坑去拯救，因为这个坑会像黑洞一般，完全没有用！！即使是几万亿美元砸进去也就是冒个泡，完全阻挡了不了趋势和速度，因为美国整个国家越来越不生产东西，霸权地位下高估的美元已让“再工业化”完全沦为笑话，而且他们还拿着借来的钱穷兵黩武、挥霍无度！只有在美元崩溃之后，在美元高估的势能基本消失之后才有帮助的意义。只要不爆发世界大战，那么美元的崩溃无论对于美国还是对于世界，最终都会由坏事变成好事，因为那意味着在危机之后全世界的生产和消费将会变得更加的均衡，美国能够生产出更丰富的产品而不是靠着纸张不劳而获，而原来的对美顺差国们也能够自己享受到更丰富的产品，而不只是供养别人的苦力。

       美元崩溃很可能会以美国的股市、债市、楼市等资产大泡沫的破裂作为引爆点，崩溃后美国经济将会陷入“大衰退+大通胀”的状态，并开启全球经济扭曲大规模清算的危机。我们不必去精确地判断崩溃的时间点，只要看清美式透支经济的虚假繁荣，尽量地远离并做好充分地准备，那么就可以最大限度地降低未来的风险。（完）