简单记住这点就行了：美债收益率和美债价格的变化是反向关系

【本文来自《洪灏：硅谷银行宣布破产，美债变成了“血债”》评论区，标题为小编添加】

• hello_hansen

• 不懂就问：为什么美债收益率上扬会导致美债下跌？

简单记住：美债收益率和美债价格的变化是反向关系

美债是美国政府发行的债券，其实就是一张借条，上面写着借款期限、到期日、利息怎么计算等。美债利率指的是票面利率，也就是借条上明确标注的年利率。

比如，一份一年期美债的票面利率为1%，这意味着买入1万美元美债一年后除了能够拿回1万美元本金外还可以得到100美元利息。

记住，美债利率是固定的，借钱的时候说多少就是多少，不会随着时间和市场行情发生变化。买入美债后不一定要等到到期后才能从美国政府那里拿回本金和利息，如果突然缺钱了可以在类似股票市场那样的美债二级市场里交易出去，把美债卖给其他投资者（非美国政府）。

二级市场上美债和普通金融品一样，买的人多了价格上涨、卖的人多了价格下跌。花更加高的价格买入美债后，收益率下降，相反则上升。举例：

张三购买了1万美元美债，期限一年，票面利率为1%，持有6个月后不要想了，于是以10040元的价格卖给了李四。李四花了10040美元获得了美债，6个月后美债到期，可以从美国政府那里获得1万美元本金和100美元利息，共计10100美元。李四获得的收益为60美元，6个月收益率为：60/10040=0.5976%，换算成年化收益率的话为1.195%，这是美债收益率。

美债收益率和美债发行利率不同，这玩意是会随时发生变化的。我们假设张三卖给李四的价格为10060美元，李四最终只能收获40美元收益，6个月收益率降低到：40/10060=0.39%，年化收益率只有0.78%了。