有人掩护大资本撤退吗？

（旧稿一篇，写于2019年2月28日，其中的趋势分析或许还有意义。）

世界局势的进程若止若动，仿佛电影中那些超慢速度的镜头，无限延长着某个关键时点的到来。

截至2月27日收盘，美国道琼斯指数达到25985.16点，之前，25日，最高达到26241.42点。这个元旦以来的最高，相比2019年首个交易日开盘的23058.61点，高出了2913.96点。

距离道琼斯指数历史最高26951.81点（2018年10月3日），只差710.39点。

在去年12月1日中美两国元首阿根廷会面后，中美贸易冲突进入3个月的休战期。

在这期间，道琼斯指数几乎完全收复休战前的下跌失地。随着休战期到期，道琼斯指数正好逼近其历史最高值。

一个简单的逻辑关系，中美贸易冲突选择休战，美国股市上涨。

从3月1日开始，休战期结束，特朗普会像他之前所宣布的那样推迟对中国出口到美国的产品进一步加税吗？

美国市场究竟又会如何变化呢？

这个问题似乎已不用直接追问美国经济数据了，国际资本的走向已经可以回答问题。

2018年6月19日，美国标普道琼斯指数公司称，通用电气公司将被剔除出道琼斯指数——诞生于1896年的道琼斯指数告别了最后一只初始成分股。

2018年12月31日，标普道琼斯指数正式公布了准备入选的1241家A股上市公司。按照25%的纳入因子，A股在标普道琼斯全球基准股票指数(S&P DJI’s Global Benchmark Indices)的占比为0.57%。

据悉，标普道琼斯指数正式纳入上述A股公司，时间定在2019年9月23日。

道琼斯指数正在悄然告别一个时代，而开启又一个时代的力量则是指数背后国际资本的走势。

在这里必须明确的一点是，来自中国的资本——无论是国有资本，还是民间资本——已经成为国际资本的重要组成部分。

在特朗普政府发起贸易战的近一年时间里，无论是中国媒体，还是国际舆论都渐渐发现，来自中国的资本与欧美各国的资本一样，已经同处于一个国际资本市场体系之内——剔除通用电气容易，剔除中国的资本是几乎不能完成的任务。

这种深度融合，早就为我国领导集体所知。融合带来了我们不能像往日一样轻易从国际政治、经济舞台抽身的“不便”，也提供了中国深度参与国际事务，进而把握百年未有之大变局的能力。

这种融合不仅是现状，而且已成长期趋势。也正是这一趋势，造就了美国的优柔寡断——既不能维持往日的单极世界，又不甘心坐视中国为代表的发展中国家的国际话语权增加。

贸易战是一次“尽职调查”，摸清了中国在国际资本市场、世界贸易体系内的真实力量——阻击是不可能成功的。

为此，以若干家族集团为背景的国际资本与以中国人民的利益为中心来自中国的资本力量如何相处，成为当今世界经济领域的重大议题。

历史上，从没有一个社会主义国家成功掌握住“本该”资产阶级帝国才能掌握的力量——资本。

在这种情势下，国际资本不得不谋求新的出路，然而布局需要时间与空间——

27日，“摩托车骑士”吉姆•罗杰斯接受日本经济新闻采访时表示，他已经 “把持有的日本股票全部卖出”，“正在朝鲜半岛寻找投资机会”。

碰巧，在27日朝美首脑河内会谈时，特朗普准备的推特发文也提到：“使朝鲜成为一个经济强国。”

罗杰斯认为，全球性的债务膨胀将引发危机。他“估计下一次经济危机将超过雷曼危机，成为史上最严重的一次危机。因为2008年之后，债务持续膨胀。美国的债务已经达到21万亿美元这一天文数字。”

11日，“交易员”索罗斯在ProjectSyndicate网站发表署名文章称，“欧洲正梦游般地走向湮没，欧洲人民需要在为时未晚前醒来”，否则，“欧洲将重蹈1991年苏联的覆辙”。

早在去年5月，索罗斯就在ProjectSyndicate发文称，又一场重大的金融危机可能到来，与伊朗达成的核协议最终泡汤、欧盟与美国之间跨大西洋联盟因贸易等方面的争端而被破坏，必然会对欧洲经济产生负面影响并引起其它乱象。他认为，“欧洲正处于生存危机”已经不再是一种说辞，而是残酷的现实。

23日，“老会计”巴菲特在最近的写给股东的信中提示，专注于森林，忘记树木。

巴菲特表示，评估伯克希尔的投资者有时会对我们众多不同业务的细节——我们的经济“树木”有所顾忌。 考虑到我们拥有大量的标本，从树枝到红木，对这种类型的分析可能是令人头脑麻木的。我们的一些树木病了，可能在今后十年逐渐死去。 然而，许多其他树木注定会在规模和美丽两方面茁壮成长。

不仅仅有言论，还有行动——

14日，提交给美国监管机构的13F持仓报告显示，索罗斯基金管理公司在去年第四季度清仓了动视暴雪、AMD、苹果、微软、奈飞、阿里巴巴、可口可乐的股票，减持AT&T、亚马逊、迪士尼，大举增持谷歌母公司A类股持仓。

14日，巴菲特执掌的伯克希尔•哈撒韦公司（BerkshireHathaway，下称：伯克希尔）在提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中披露，该公司去年四季度将持有的苹果股票从2.525亿股减少至2.496亿股——巴菲特旗下投资公司开始减持苹果股票。

有评论注意到，伯克希尔还减持了软件巨头甲骨文公司21.3亿美元的股票，而这一持股在去年11月才首次披露。路透社评论称，这种情况实属罕见，伯克希尔持有一些股票长达数十年，很少会如此迅速地平仓。

当季，伯克希尔增持了加拿大森科能源公司和美国红帽软件公司的股票，并大幅加仓摩根大通，增持40.5%至5010万股。

在2018年的最后三个月，伯克希尔在美国的股票投资组合缩水380亿美元，至1831亿美元。

结合上述信息，回想特朗普的反反复复，让我们怀疑特朗普是否真的认为中国与美国的合作有利于两国人民的利益。让人眼花缭乱操作，似乎是一些战术动作，为某些资本的撤退争取时间。

这个结论也让我们此前的许多判断成为误判，但是，这也让我们找到一种对特朗普不断延长各种会晤、磋商的合理解释。

2019年开年不久，一些剧情已经发生了转折。当然，问题随之而来——

国际流浪资本准备向什么方向进行战略转移？

特朗普究竟代表谁的利益？

一个可以观察的迹象是，道琼斯指数究竟会再创新高，还是从高位急转坠落。

如果是前者，则国际流浪资本正在“改组”国际资本市场，以适应全球经济体系的发展趋势。

如果是后者，则意味着矛盾仍然无解，对全球经济体系进行“和平改造”的希望正在渐渐熄灭。

所有人都在等待，所有人都不得不等待。

就在2月27日晚间，证券时报记者收到美国指数编制公司，摩根斯坦利资本国际（MSCI）的邮件，MSCI将于北京时间2019年3月1日上午5~6点公布是否扩大A股纳入的咨询结果。

无疑，这是一个影响A股指数变化的举动，并影响随后开盘的美股交易。

3月1日也许不是一个有魔力的日子，但绝对是一个人们不会忘记的日子。

（3月1日之后，发生的许多事都具有落子布局的意义，当前最值得关注的无疑是中欧关系的进展。月初还在表达对中欧贸易不均衡担忧、批评的欧洲政治家，似乎正在转变他们的表态。比如，继意大利加入“一带一路”之后，博鳌亚洲论坛传出的有两个G7国家也有加入意向的消息。又比如，在习主席访问法国之际，马克龙、默克尔、容克把双边关系的国事访问“升级”为一次多边会晤。大资本如果准备撤退，欧洲对华关系和欧洲内部政局将决定这里能接受多少国际资本转移额度。）