又到乱谈拐点的时刻

文|内幕君

忽如一夜春风来？

1

前几天低价抄了地产股的狗蛋，这几天头颅都是高昂着的。

双十一，尾款人忙着在各电商平台扫货，资金在悄悄扫地产链条股。11月10日、11日，A股和港股的上市房企股组团大涨，单11日上午，整个地产板块的企业市值：

合计涨超1000亿。

地产下游的建材水泥、家居也被带飞。

就连躺平很久的泰禾也蹦跶了起来，一字拉升涨停。

背后的原因，可以归纳为两点：

一是，态度好像松了。

一个月内，开了三个高级别会议：10月中旬中房协会议，11月8日深圳房地产形势座谈会，11月9日中国银行间市场交易商协会举办的房企代表座谈会。

中房协的会，住建部参与了；深圳座谈会，是国务院发展研究中心牵头进行的；中国银行间市场交易商协会，主管部门是中国人民银行。

三个会议侧重点不同，但有一个共同点，顺便（主要）听房企说说难处。

狗蛋说，一对情侣吵架冷战，当强势的那一方愿意附耳过来时，气氛就有可能缓和。

二是，政策好像松了。

一方面，部分城市调控转向，比如前天网传“沈阳限购限售放松”。另一方面，房企发债有松绑迹象，增量融资渠道有望破开，此外，按揭贷款的额度和放款时间松动，这一点从央行10日发布的个人10月住房贷款数据可以体现：

2021年10月末，个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。

再加上资本大鳄高盛表示，正在抄底买入中国房企债券，房企的传染风险被高估了。

并且，他们觉得市场正在消化这一风险。

几重利好消息短期叠加，最直接的短期影响是，地产股和地产债双双强烈反弹。

2

有不少媒体定调：行业触底反弹了。

甚至有金融机构认为，“地产金融和政策拐点已经出现”。

10月底，马光远也说：利空出尽，政策和市场的转折点已经出现。

挺魔性的，市面上拐点乱飙，有些还相拐甚远。

9月70城过半出现新房环比下跌，同比涨幅持续回落，根据这一情况，有分析刚刚放言：多年来首次普跌，市场拐点全面确立。

你看到牛，他看到熊，大概世界折叠了。要我说，这时候谈拐点，不论是政策拐点还是市场拐点，都挺唬人的。

政策要谈拐点，得有捅破窗户纸的动作出现，轻轻摩挲的不算。松一松增量融资渠道，只是对之前矫枉过正的回掰，防止房企大范围躺平，救房企和“救市”它真的不一样；房贷松也是这个道理，是政策性修正。

沈阳那个松绑限购限售的政策，是捅破窗户纸的级别，直接对需求端下手。本来打算悄悄搞的，只通过口头通知，没发文件，也不让传播，结果还是被全国媒体热情报道了。

过一夜，他们就不承认，或者说不敢承认。沈阳房管局表示：限购政策没有变化。

从沈阳的顾忌，看得出地方也在观望和揣摩。

换而言之，上面的态度还是偏暧昧，还没明确信号传导到下来，大家就各自摸着石头过河吧。眼前行业碰到的问题，是回到稳定发展轨道的问题：房企得挺住，市场信心得修补。

第一点比第二点更急需解决，房住不炒，不炒解决了，现在保交楼是个大事。

也就是说，政策性修正的操作，那不能叫拐点，回归常识而已。

市场基本面拐点，两三年内没啥可说的。

3

这阵子，倒是舆论先拐点了。

高盛，华尔街著名“吹鼓手”，当它开始鼓吹，就是韭菜要准备颤抖的时候，他说要抄底买入中国房企债券。这怎么能拿来当回暖的信号呢。

不过舆论，也是翻手云覆手雨的，今天“寒冬”，明天“回暖”，后天可能“凉凉”了。

内幕君想不通，说“女性堕落导致国家堕落”和“当你工资比同学少一半，你生命就浪费了一半”的俞敏洪，不久前还是“网民公敌”，最近怎么就变成“体面”的代名词了。

我常跟狗蛋说，你不要一惊一乍的，显得很不成熟。

昨天，狗蛋朋友圈的房产中介，不少在刷同一张地产股大涨的截图。

配的文案都差不多，如“央行释放一万亿，地产股集体大涨，房价即将回暖，没赶上这波的客户一年又白忙”。

不管楼市怎么变，总有一群人喊你快点上车的初心永不变。

但买面包的不用慌。

11月10日，本来是杭州第三轮集中供地里，51宗用地缴纳预约申请保证金的最后期限，但那一天，杭州市规划和资源局发布公告表示，推迟8天。

卖面包的和卖面粉的还在讨价还价呢。