恒大这次能挺过去吗？

恒大能挺过去吗？悲观的看法很多，让时间来回答吧。

但是恒大今天的遭遇提供了警示：盲目扩张，轻率操弄金融，使用高杠杆，这些都是需要顺风顺水加运气保驾护航的冒险。恒大在国家此轮调整前就把橡皮筋绷得太紧了，它其实规模越大负债率越高，也因此越脆弱，造成了一个危如累卵的格局。

国家不会给企业出难题，故意置企业于困境，当企业正常经营遭遇市场逆风时，国家也会以规范的方式尽量帮它们纾困。然而国家需要对行业开展规范化调整时，也不会因为有的企业问题严重而投鼠忌器，对它们刻意迁就和保护。一旦问题爆雷，出事企业不能有自己“大到不能倒”的侥幸，它们必须有能力以市场方式自救。市场上最后留下来的都是基础业绩过硬、不怕风雨一时刮断几根树杈的企业。

老胡个人希望恒大能度过难关，每一个遭遇困境的企业，老胡都希望它们能上演“起死回生”的奇迹。因为它们活下来，对增加社会韧性的正面作用往往更大。但这个奇迹需要恒大和每一个一旦陷入险境的企业主要依靠自己的市场力量去创造。

我看到有人说，恒大一旦破产，有可能成为雷曼兄弟倒闭那样系统性金融风暴的导火索。但我相信不会，几位相关专家向老胡表达了同样的看法。恒大要倒也不是倒在了房地产业务上，中国并不存在发生房地产发生次贷危机的基本形势，中国购房首付款的比例很高，二套房的首付比例尤其高，与美国当时的情况截然不同。

最后，我想重申一个判断：我们的社会没有让恒大倒的力量推动，看恒大自己吧。