救不救恒大,是摆在官方面前的两难

简言之,救不救恒大,是摆在官方面前的两难。

救,怎么救?将近2万亿负债,每个月仅到期利息就以百亿计,谁有那么多钱救?

由国家出面找人接盘?像恒大这么大的盘子,谁能当得起这个“接盘侠”?

而且,因为房地产市场整顿,叠加了整体经济下行压力,还有不时反复的疫情,银行也在收紧信贷,所有房企都在拼命去库存、去杠杆、降低负债风险,谁还有能力和意愿,去接别人的盘?

现在的情况和当年万达甩卖时的情况还不一样,那时候经济还处在过去多年高位运行的尾期,房住不炒还未完全落地执行,市场上资金还非常充裕,所以当王健林甩卖资产渡劫,富力、融创甚至是恒大都抢着接盘。

现在这种境况,就算许老板愿意把恒大最核心的优质资产打包甩卖,能卖给谁?

有人说可将恒大分布在各省的项目分开打包,由地方政府吃下消化,或各自找各省地方房企接盘。

这个想法真是太异想天开了,地方财政压力现在有多大,这些人心里都没谱吗?

因为实体经济疲弱,国际疫情蔓延,制造业萎缩,经济运行经常性受到官僚和形式主义干扰,很多地方财政这些年都是靠卖地维持,房地产这一突然紧缩,不少地方财政连财源都没有了,发工资都成问题,还能把恒大分包吃下消化?

至于找地各省地方的房企分包接盘?拜托,连恒大这样的头部企业都搞不下去,地方上那些融资能力更差、风险承受力更弱的中小房企日子会好过?

而且,更关键的是,现在面临负债、暴雷压力的大型房地产企业又不止恒大一家,有媒体统计,今年以来已有274家房地产公司发布破产文书,几乎每天都有一家破产,场面已经可以用惨烈来形容,大家都在望眼欲穿渴盼救援,这时候你救了恒大,其他家,救还是不救?

下图是中国排名靠前的几十家房地产公司的负债情况,看看吧,哪一家公司现在没有顶着暴雷压力,哪一个不望眼欲穿渴盼国家救援?谁还有能力当其他人的接盘侠?

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而且,从国家的角度,为什么要救你恒大?这些年房地产市场蓬勃发展,每家头部公司都高度亢奋,对国家去杠杆、防风险、房住不炒等警告置若罔闻,在国家一次又一次警告中还继续在高负债的道路上狂飙,一切都是自作自受,为什么要救?

所以,从政策权威与宏观治理角度,尽管经济与民生会遭遇阵痛,政府绝对有理由在风险可控范围内,让一个或一批有影响力的房企倒闭,以此警醒整个行业多年形成的操作惯例。

现在政府一面派工作组进入,不断约谈恒大要求履约,一方面不少地方政府发文要求停止发放恒大地产当地项目贷款,就是在进行风险隔离,以免风险扩散到社会层面与整个金融系统,这即是无奈之举,也说明政府已经对恒大开始做最坏准备。

但是,另一方面,就整体行业遇到的困境而言,不救好像又不行。房地产是一个上下游关联很长的产业链,不仅牵扯到政府财政税收,还牵扯到更要命的金融安全、社会稳定、宏观经济与就业问题。

如果任由房地产企业成批倒下,财政税收怎么办?地方财政还转不转?民众就业怎么办?经济增长怎么办?社会稳定怎么办?乡村振兴怎么办?共同富裕怎么办?这些问题,都是摆在政府面前的最现实的问题,日本就是镜鉴。

仅以恒大为例,光恒大一家,就有16万人就业,16万人就是16万个家庭,这还不说它上下游企业关联的企业,不说那些现在正心急如焚堵门讨债的恒大理财产品投资者。

盘算下来,光恒大一家,就攸关上百万人的就业与生计问题。全行业来看,这个数字有多大?

我们虽然不开讲房地产绑架了经济与社会运转,事实上这种情况已是事实,大家嘴上可以不说,但在实际生活与国家社会治理上,却必须得实事求是,必须面对现实。

所以,包括恒大在内的这些房企现在遇到的问题,真的是摆在政府面前的两难。

当然,最难的还是许老板和那些购买了恒大房子与理财产品的投资者。许老板几十年起早贪黑,好不容易积攒下一份家业,从草根登堂入室,也上了财富榜单,一度风光无限,搞不好这次恐怕会尽数失去。

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