牛散潜伏葛洲坝，游资助推创业黑马丨正经点评

文丨钟钟 郭小兴  编辑丨杜海  

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

【牛散潜伏葛洲坝】大A的葛洲坝要退市了。但在停牌前的最后一个交易日，9月1日，股价却大涨了6.2%，成交量放大到了22亿元，盘中涨幅一度超过8.2%。

原来，它并非因违规或绩差而退市，而是将会被H股的中国能源建设换股吸收合并。由于是主动退市，葛洲坝将在刊登股票终止上市公告之日起5个交易日内摘牌并终止上市，股票不进入退市整理期交易。

已公开的资料显示，葛洲坝的换股价格为8.69元/股，中国能源建设的A股发行价格为1.96元/股，换股比例约为1:4.4337。葛洲坝本次异议股东现金选择权的行权价格为6.02元/股，相比于比9月1日报收的9.93元/股，下浮了3.91元/股。

合并完成后，中国能源建设作为存续公司，将通过接收方葛洲坝集团承继及承接葛洲坝的全部资产、负债、业务、合同、资质、人员及其他一切权利与义务，并最终申请回A，实现A+H股上市。

对于葛洲坝现有的20多万股东而言，这是一个较有想象空间的利好，但并非没有担忧的声音。比如，回A的时机、市场环境的变化以及利好兑现成利空的魔咒等等。

值得注意的是，《正经社》梳理获悉，迄今为止，已有多名牛散潜伏进入了葛洲坝。前十大流通股东中，最早进入的是闫小虎，且从2020年10月以来，一直在增持。此后，叶世萍、赵章财、孙惠刚、王小可等人陆续加入。

其中，孙惠刚曾因投资中国中车，数月间获利高达10多亿元；2018年-2021年间操作万华化学，获利或高达50多亿元。2021年3月30日-6月30日，闫小虎、赵章财分别增持了77.59万股、203.82万股。

公开资料显示，葛洲坝的第一大股东中国葛洲坝集团有限公司，为中国能源建设全资子公司，国内水电建设行业首家上市公司。2020年10月以来，葛洲坝的股价涨幅超过了60%，最新市值为457.3亿元。2021年上半年，营业收入为543.79亿元，同比增长25.07%；净利润为15.79亿元，同比增长36.18%。

中国能源建设成立于2011年，是特大型能源建设企业，万里长江第一坝葛洲坝、三峡水电工程65%以上工程由其承建或施工。2021年8月以来，中国能源建设的股价也异动明显，涨幅超过了100%，最新市值约合人民币320亿元。2021年上半年，营业收入为1415.46亿元，同比增长34.04%；净利润为24.51亿元，同比增长166.69%。

据此简单推算，二者合并后，年度营收将达到2000亿元，市值约为800亿元。但最终能否实现1+1>2，还有待时间的检验。

【游资助推创业黑马】在监管层的警示声中，近期涨势过猛的创业黑马，9月4日仍然大涨了3.93%。

从8月下旬明显放量启动算起，股价从18元多猛窜到了如今的39.95元/股，短短五六个交易日里，涨幅超过了100%。

这自然引起了监管层的注意。9月3日晚间，深交所宣布，对近期涨幅异常的“创业黑马”进行重点监控，并及时采取监管措施；共对8起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会3起涉嫌违法违规案件线索。

创业黑马自己，也坐不住了。当日和9月6日，接连发布的风险警示声称：经自查，公司不存在违反信息公平披露的情形。

重要股东蓝创文化传媒（天津）合伙企业（有限合伙），更是按捺不住，宣布将在未来15个交易日之后的3个月内，减持不超过约109万股，即不超过公司股本总数的1%。

《正经社》分析师注意到，2021年1-6月，创业黑马营业收入为9897.67万元，同比增长70.94%；净利润为527.22万元，同比增长265.08%。由于正好处于创投板块，北交所的成立，无疑是其具有接力性质的重大利好。

但是，其近期的走势，确实颇不寻常。龙虎榜中，知名游资的身影，频频出现。估值方面，截至9月3日，其滚动市盈率为376.28倍、静态市盈率为572.82倍、市净率为7.17倍，而其所处的“商务服务业”，滚动市盈率为22.10倍、静态市盈率为28.85倍、市净率为3.71倍；两相对比之下，已经跑得太远太远了。

值得一提的是，9月13日，市值不到44亿元的创业黑马，将面临1401万股、对应市值5.39亿元的巨量解禁。

【#深圳#房价这匹野马，终于被勒住了缰绳】再要胡乱蹦跶，殊为不易。当然，目前而言，主要还体现在成交量的持续萎缩上。

在这个超过2000万人口的一线城市，二手房的成交量，8月多是6000-7000套。但2021年8月，却急降到了2043套。环比方面，已是连续第5个月下跌；同比方面，跟2020年同期的11322套相比，跌幅高达81.96%。

历史上看，上一次的3000套以下，是10年前的2011年8月，为1462套。

《正经社》分析师认为，尽管那以后，成交量和#房价#是继续歌照唱舞照跳，而且蹦跶得反而更加欢实，但这一次，房住不炒已经得到了贯彻执行，调控的威力正在持续发挥，想要再次重复此前半途而废、十调十暴涨的好事，只怕得是黄粱一梦了。【《正经社》出品】

责编|唐卫平·编辑|杜海·校对|然然

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