扬“煤”吐“气”,能源股是否将开启逆风翻盘行情

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大家好,我是扬帆。

说了很久的风格切换行情终于来了,这周持仓银行板块的朋友应该是睡觉都可以笑醒了,从本周的表现来看,短期笔者依旧维持一个相对乐观的观点,尤其是对顺周期大金融板块中,首选银行,其次保险龙头;笔者也会根据行情的演变结合自己的交易系统来分辨未来何时会出现行情拐点,当然也仅代表个人观点,欢迎大家持续关注。

今天还有一点需要关注的是顺周期的能源板块在今天也开始有所表现,其中煤炭(西山煤电)、燃气(贵州燃气)都十分亮眼。按照以往板块启动的节奏,行情不会一蹴而就,接下来能源板块还是会有介入的机会,核心在于市场共识,一旦市场多方资金形成合力,低估的能源板块在多重因素的激发下,也会是风格切换行情中具备潜力的板块。

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最近看到北方一些地方已经开始下雪,也已经有一些城市将供暖期提前一周,这里给大家科普一下:北方的冬天简直不要太幸福,每年十一月开始供暖,五个月的供暖期,到三月底结束,真的是我在北方的冬天里吃着冰棍,你在南方的冬天里裹着貂。

根据美国气象局的预报,今年将是“拉尼娜现象”的大年,简答来讲,拉尼娜会使得热的时候更热,冷的时候更冷,也就是说今年大概率将是一个“冷冬”。

凛冬将至,供暖将加大对能源的需求,最传统也是适用范围最广的还是“燃煤取暖”。一个个大锅炉,一颗颗烧的火红的炭块,是热能的最本质的来源;当然也有用电取暖,但是冬天水电效率明显降低,煤电的需求也会被放大;还有在煤改气之后天然气作为清洁能源的需求也会在供暖季得到大幅提升。

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澳大利亚跟在北美匪帮的屁股后面当小弟,关键时刻老大哥也不会帮他出头,自己默默地成了炮灰。在我们宣布“减少从澳大利亚进口煤炭”之后,国内焦煤、焦炭的期货价格应声上涨,供给减少、国产替代,都对国内煤炭价格形成了支撑。

煤炭价格上涨,对于煤炭企业的收入是一个直接的利好。煤炭开采的成本基本是固定的,甚至是边际递减的,煤炭价格上涨就直接意味着煤企收入和利润的上涨,这就会进一步传导至股价上面。

在供给减少,需求旺盛的情况下,能源板块已经蠢蠢欲动。

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今天我们着重来看煤炭板块的龙头企业的状况。(选取申万行业中煤炭开采行业流通市值前五的个股)

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可以发现其中年度涨幅最大的西山煤电(000983),年度上涨17.99%,其中今天涨幅9%,其它的公司除去今天涨幅,基本上今年是没有上涨的,也就是说煤炭行业中的龙头企业本年度整体处于一个滞涨的行情之中

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再看估值,龙头公司的估值基本在10倍以内,其中兖州煤业(600188)最低,仅有5.6倍,而从行业的整体估值来看,当前估值是处于三年估值的低位,每逢估值进入低估区间(2005年1月、2008年1月、2011年1月~2014年1月、2017年1月~至今)后面都会迎来一轮估值修复周期。而本轮低估周期已经有三年之久,整个行业处于低估的行情之中。

滞涨+低估,是煤炭板块当前情况的真实写照。

现在天时、地利均已具备,“冷冬”之下,能源股是否可以给市场添一把火,让我们拭目以待。

(提示:文中提及的上市公司仅为个人观点,不构成投资建议)

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