银行股真便宜

作者：豆腐乳

编辑：养乐多

昨天是A股上半年最后一个交易日。这半年对银行股是相当痛苦的，36只银行股全部下跌，跌幅接近的30%的有2只，跌幅超过20%的有7只。

目前上证指数刚刚突破3000点，仍处于相对低位。虽然上证指数这玩意很大意义上已经只有风向标的作用，不指导实际的投资，即使在更新过名单之后仍然如此，但它的门面作用还是有的，好歹是个信号。

只是这个信号在银行股整体弱势的情况下，对整个A股的指示作用并不是很明显。银行股这样的大家伙盘子太大，它们一天不自己动起来，上证指数就好看不了。这倒并不意味着其他板块也和大盘一样仍然处在低估位。

其实炒股的人才不看上证怎么样呢。消费、科技、医药等版块，早就涨上去了，在里面赚得盆满钵满的人也有的是，相对于那些惨兮兮的版块，可以说A股的两极分化已经非常严重严重了。

尤其是医药股，在疫情的促进下，今年医药股备受追捧，提前进去埋伏的人，即使只做指数基金，赚个30~40%也是很轻松的。但正如《世界经济，该吃药吗？》里提到的那样，如今的这个点位要再追高的话还是要想清楚一点，部分基金经理6月也已对前期涨幅较大的医药股进行了减仓，往后医药的赚钱效应怎么样说不好。

这也和很多散户的炒股思路不谋而合了。只要你炒股不是搏傻的风格，可能最近都在考虑对这些高增长板块进行减仓，已经赚了不少了，没必要恋战下去。

可幸福的烦恼也随之而来——减仓之后要买什么别的板块呢？

您看这银行股，它行吗？

疫情确实让银行股不大行。受疫情影响，国民经济都不大行了，银行业也就跟着受打击。更何况，经济越是疲软，越需要动用各种手段刺激经济，而在我国的银行业背景下，银行是要讲政治的。

比如说，小微企业融资难、融资贵问题怎么办？国务院常务会议提出，金融系统要向各类企业合理大幅度让利1.5万亿元。至于银行有没有水平做好合规和风控还能降成本给小微企业贷款，上面是不管的——银行躺着挣钱这么多年，难道不该在关键时刻割点肉吗？

这么多年来，小微企业融资难、融资贵问题一直存在，银行虽然也有责任，但显然还有很多其他原因的。比如股权投资渠道打通困难、民众投资渠道少等等，这些问题根本上不解决，只想着让银行让利，最终还是不能让水流到实体经济领域，反而会造成放的水还在金融领域打转——2020年5月CPI同比上涨2.4%，PPI同比下降3.7%，一时不知道这究竟意味着通胀还是通缩，抑或是滞涨。

既然银行预期还是要让利，那银行股下半年的日子也未必就能好到哪里去了。最近也有些利好消息，比如《抢起来了》里提到的正在计划向商业银行发放境内的券商牌照。但明眼人都知道，这涉及混业经营，开的口子应该不会大。就算把口子都放开了，以全国券商盈利还不到工行银行业盈利1/3的市场规模来看，对银行的推动作用也是有限的。

你看这几天银行股虽然是受到了点刺激，但很快又跌回去了。

这样的刺激消息，都无法让银行股坚挺，也难怪最近有券商研报写道：

“长线安全边际高，长线机构可以怀着怜悯的心作为高股息资产来配置金融、地产等传统核心资产。”

中国的券商研报也是要讲政治的，内容你可以当小说看。但就是在这样的大环境里，券商还能把买银行股说成是做慈善，你说这板块能好看吗？

当然，有些不信邪的人还是因为银行板块的明显低估，一直在怂恿大家入手。他们的观点最起码对了一半：银行股股价现在确实低估了，但埋伏进去以后要等到什么时候才会有行情？这可能会远远超出他们的预料。银行的盘子，大家都懂的，跟重型卡车一样，启动也慢，开得也慢，要把让人平安上岸还且等一会。

之前我提到过大行情快来了，但如今突破3000点了我还是想先泼盆冷水，下半年的变数还很多，还很刺激，也不要掉以轻心，还是要担心风险的。

即使牛市真的来了，银行股会涨不假，但到那个时候涨得快的就是券商股。假如你对牛市的到来有信心，那何不直接买券商股呢？

本回完

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