全球最忙最赚钱的高铁,今天上市了

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◆千年出行,百年铁路,十年高铁,一直前行,便可生生不息。

正解局出品

今天,京沪高铁上市了。

京沪高铁是中国乃至世界上最繁忙且最赚钱的高铁线路,一年发送旅客2亿人次,营收超过300亿元,净利润100亿元。

通车近十年,京沪高铁创造属于自己的奇迹,亦见证着中国高铁的崛起之路。

1. 亮家底,有多牛?

此次上市,京沪高铁共公开发行股票628563万股,发行后总股本为491.06亿股,发行价格为4.88元/股,顶格涨停43.24%,市值达3400亿元。

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因为要上市,京沪高铁招股说明书披露了经营情况,也让我们有机会一窥这条最牛高铁的家底。

近年来,京沪高铁的营业收入连年上升。

2016年至2018年,营业收入分别为262.58亿元、295.55亿元、311.58亿元。2019年营收预计为315亿元至330亿元,同比增长1.10%至5.91%。

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(京沪高铁2019年度财报数据预估)

330亿元是个什么概念?按照财富2019年中国500强排行榜,京沪高铁营业收入超过了携程和宁波银行,能够跻身前300强。

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(2019年中国500强排行榜(节选))

京沪高铁的资产负债率逐年下降。

截至2019年9月30日,京沪高铁总资产规模为1870.80亿元,总负债273.45亿元,资产负债率为14.62%,比2016年下降了8个百分点,也远低于国铁集团近65%的资产负债率。

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(京沪高铁的资产负债率 来源:界面新闻)

最吸引眼球的还是利润率。

2016年至2018年,京沪高铁的净利润分别为79.03亿元、90.53亿元、102.48亿元。2019年1-9月,更是达到了惊人的38.08%,在整体处于亏损的铁路行业中,简直是鹤立鸡群。

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(京沪高铁利润表 来源:界面新闻)

即便与以高利润著称的银行、烟酒行业相比,也丝毫不逊色。在财富2019年中国500强利润率最高的40家公司中,京沪高铁能位列前十,比五粮液还高。

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(2019年中国500强利润率最高公司榜单)

2. 生意好,凭什么赚钱?

京沪高铁赚钱的原因很简单,生意好。

以2018年的数据看,京沪高铁全长1318公里,仅占全国铁路总营业里程的1%,发送旅客人次(1.9亿人次)和客运周转量(885.86亿人公里),却占全国的5%以上。

自2011年6月30日开通运营至今,京沪高铁已安全运送旅客9.4亿人次。简单估算一下,便可推知京沪高铁有多赚钱。

高铁一旦建成,边际成本是很低的。而现在,京沪高铁客座率在80%以上,这便是利润高的秘密。

房子好不好,看地段;高铁赚不赚钱,得看线路。

京沪高铁就是一条黄金线路。京沪高铁纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海七省市,连接京沪超2000万人口的超级大都市。

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(京沪高铁示意图)

数据显示,京沪高速铁路所经省市的行政区域面积约占全国陆地总面积的6.5%,却拥有全国27.32%的常住人口,并创造了全国35.20%的GDP。

经济发达活跃,人口密集,收入水平高,想不赚钱都难。

3. 忆往事,争议中诞生

现在看来,京沪高铁无疑是成功的。但回顾历史,京沪高铁却是在争议中诞生的。

在京沪高铁之前,北京与上海之间的客货运输由京沪铁路承担。其以全国铁路2%的运营线路承载了10%以上的运力,长期超负荷运营。

为了缓解京沪铁路的运营压力,1990年,一份关于京沪高铁构想的报告提交人大审议。

一石激起千层浪,自此争议之声不断。有论者如此形容:

各种派别先后登场,进行了激烈的争论,论争层次之高、绵延时间之久、口水仗之激烈、斗争手段之繁杂、故事之跌宕起伏,都堪称中国工业发展史上的奇迹,演绎了一段世界高铁史上的别样传奇。

先是建设派与缓建派上场,争论要不要建。最终缓建派获胜,导致京沪高铁搁置8年。

后是磁浮派与轮轨派登台,争论以何种技术建。最终轮轨派获胜,京沪高铁上马,此时距方案提出已过去整整18年。

庆幸的是,京沪高铁赶上了两个时机。

其一,京津高铁于2008年8月1日开通,跑出了394.3公里/小时的当时世界运营铁路最高速度。京津高铁为京沪高铁建设积累了经验,也增强了底气。

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(京津城际铁路线路图)

其二,2009年,四万亿计划启动,1.5万亿投向了“铁公基”,为京沪高铁提供了弹药。

京沪高铁的建设堪称“神速”,仅用时3年半便提前完工。

即便是建成投入运营,围绕京沪高铁的争议,一直未曾散去。

最大的争议,还是成本与收益。

京沪高速铁路正线全长1318千米,总投资约2209亿元,超过三峡工程成为新中国成立以来最大的投资项目。

参考日本、欧洲的高铁运营经验,有业内人士认为,800公里才是高铁运行效益的最佳距离。京沪高铁里程大大超过这一距离,不利于收回成本。还有人提出,建成之后的客流不足以产生足够的经济效益。

甚至连京沪高铁公司自己都有点不自信,预估至少需要5年时间,才能盈亏平衡。

然而,京沪高铁超出了所有人的预期,仅用时3年,就扭亏为盈。

京沪高铁在京沪旅客通道(包括普通铁路)中的市场占有率从20%提升至73%,客座率也从67.7%提升至2017年的80.1%。

争议之声,就此远去。

4. 十年高铁,生生不息

2020年春运已经开始,30多亿人次又奔波在回家的路上。

在这个语境下,再审视京沪高铁的发展历程,感触更深。

京沪高铁是一条纽带,连接七省市,缩短了人与人之间的距离。

京沪高铁是一根脊梁,构成了中国“八纵八横”高速铁路主通道的重要组成部分。

京沪高铁是一个标杆,坚定了中国大力发展高铁的信心。

就在上个月,京张高铁开通,人民日报记者雷声拍摄的一张照片刷屏朋友圈。

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(复兴号与长城 来源:人民日报记者雷声)

古老的长城旁,“复兴号”高铁穿梭而过,给人一种穿越历史的魔幻感。

这不禁让我想起了日本的一张照片,新干线穿梭于富士山旁。

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(新干线与富士山)

出行是人类永恒的主题,迁徙与回家是中国人独特的命运。

从中国人独立自主修建的第一条铁路“京张铁路”,到全球首次时速350公里自动驾驶的“京张高铁”,已经过去114年。

京沪高铁建成之时,中国高铁总里程不过2000公里。京沪高铁上市之际,中国高铁里程突破3.5万公里,前后亦不过十余年。

千年出行,百年铁路,十年高铁,一直前行,便可生生不息。

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