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铁总与深交所达成战略合作,大批铁路企业要上市?

1月8日,铁路总公司总经理陆东福会见深交所理事长吴利军一行。陆东福指出,铁总将以此次签署战略合作协议为契机,在铁路债转股、资产证券化、混合所有制改革等领域,与深交所深化合作,把铁路优质资产转化为资本。吴利军表示,希望通过此次签署战略合作协议,在铁路建设债券发行、资产证券化、混合所有制改革、境外铁路合作项目融资,以及铁路企业上市辅导、资本运作人才培训等方面进一步加强合作,为铁路总公司提供更专业化的服务。

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铁总总经理陆东福

此前铁总已经提出,在今年要深化改革,而在2018年之初就与深交所达成战略合作,更是释放了明确的信号:铁路企业要上市。

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而事实上,铁路企业上市已有先例。

广深铁路集团公司控股的广深铁路股份有限公司,已经在上海、香港及美国纽约证券交易所三地上市(港交所:0525、NYSE:GSH、上交所:601333)。
1996年4月9日,经国务院证券委员会批准,广深铁路股份有限公司向境外公众发行境外上市外资股股票。1996年4月,广深铁路股份有限公司在香港H股挂牌上市;同年5月13日,公司的美国存托凭证(ADR)又在美国纽约证券交易所挂牌上市,成为中国国内第一家公开上市的铁路运输企业,也是第一家同时在香港和美国上市的企业。广深铁路股份有限公司在两地上市后筹集资金净值42.12亿元人民币,在1996年至1998年间,公司运用上市筹集资金及自有资金持续投入建设准高速铁路、高速电气化及配套工程、广州东站、第三线铁路建设项目以及购置机车车辆。

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1月3日,中国银河国际发表研究报告称,维持广深铁路股份(00525)“买入”评级,目标价从5.4元上调至6.4元。该行称,股价的进一步上涨空间取决于:1)乘客运费的提升幅度;2)公司在开发土地资源以释放隐藏价值方面的进展。

广深铁路股份最近宣布,在当地政府的市区重建计划之下,公司将出售一幅广州地皮,这将释放该土地资产的隐藏价值。该行预计,公司2017年铁路业务盈利将同比下降5.9%,但在假设2018年城际列车和长途列车服务的乘客收益率温和上升4-5%后,预期该业务盈利将在2018年同比增长19%。在计及土地出售收益后,该行预计2018年盈利将同比增长72.1%。

此前新华社也报道了铁总今年的改革计划,就备受关注的混改来看,铁总透露出“专业化”和“科技化”的思路。

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2017年,铁总负责人分别会晤了互联网三巨头(2017年5月会见阿里巴巴马云、7月会见腾讯马化腾,11月会见了京东刘强东),已经透露出改革思路一丝信息。

其中,在与马云的会面中,铁路总公司总经理陆东福表示,铁总正探索推进优质资产资本化、股权化、证券化,欢迎阿里巴巴积极参与。与马化腾的会谈中,陆东福同样表态,欢迎腾讯参与铁路企业混合所有制改革,进一步放大高铁的溢出效应。
陆东福上任后已与20家企业负责人会面,涉及互联网、汽车、海运、银行等多个领域。由此,分析人士向记者表示,铁路混改或将沿着上下游“专业化”、“科技化”、“铁路网+互联网”的思路向前推进。
据悉,2018年铁总将深化铁路分类分层建设,研究出台新建铁路项目吸引社会资本管理办法,推动区域合资公司重组整合和路地股权置换取得新进展。
除改革之外,投资仍是铁路领域的重头戏。据悉,2018年,全国铁路固定资产投资安排7320亿元,其中国家铁路7020亿元。投产新线4000公里,其中高铁3500公里。
数据显示,2017年铁路建设有序推进,全国铁路行业固定资产投资完成8010亿元,其中国家铁路完成7606亿元;新开工项目35个,新增投资规模3560亿元;投产新线3038公里,“四纵四横”高铁网提前建成运营。
记者了解到,2017年铁路系统客货运输强劲增长。数据显示,2017年国家铁路完成旅客发送量30.39亿人、同比增长9.6%,其中动车组发送17.13亿人,同比增长18.7%,占比56.4%;货物发送量29.18亿吨,同比增长10.1%。

另据铁总披露的数据,2017年铁路经营效益大幅提升,铁路运输总收入6958亿元,同比增收1010亿元,增长17%,增收额创历史纪录;多元经营营业收入2841亿元,同比增收348.9亿元,增长14%。成本支出得到有效控制,经营结果好于预期。

据华夏时报报道,截止到2017年三季度末,铁总负债控制在4.83万亿元,负债率达64.76%,比2016年底的65.1%有所下降。事实上,随着新线的投入使用,全国铁路建设营业里程的增加,铁路资产也不断增加,负债率控制在较稳定的水平;当前铁路货运大好的形势,也让亏损减小,负债率进一步降低。

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