Seesaw的精品咖啡梦彻底碎了

出品｜新品略财经

作者｜吴文武

Seesaw咖啡被申请破产，犹如它的精品咖啡梦彻底碎了，Seesaw咖啡高调诞生，获得喜茶、黑蚁资本等投资，曾走向巅峰时刻，后来走向衰败，难道精品咖啡不香了？资本要抛弃咖啡了吗？

01 Seesaw咖啡被申请破产，精品咖啡梦彻底碎了

令人唏嘘，中国本土精品咖啡品牌鼻祖被申请破产了。

《新品略财经》关注到，据媒体报道，近日，企查查App显示，精品咖啡品牌Seesaw Coffee运营主体上海西舍咖啡有限公司（简称：西舍咖啡）目前有多条破产审查案件。

信息显示，申请人分别是上海琉璃工房玻璃艺术品有限公司与上海玛露实业有限公司。申请人先后以西舍咖啡不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对其进行破产清算。

很快，“Seesaw咖啡被申请破产”“ Seesaw咖啡破产”等话题成为热点新闻，其中最令人唏嘘的一个话题是“精品咖啡鼻祖要破产了”。

现如今提到咖啡品牌，人们能想到星巴克、瑞幸、库迪、幸运咖等主流咖啡品牌，对Seesaw咖啡的关注度和讨论信息少了很多，几乎在市场上没有存在感，可Seesaw的来头却不小，也曾辉煌过。

据公开信息显示，创立于2012年的Seesaw是一家连锁咖啡品牌，主打精品咖啡和一店一色的设计作为卖点，走中高端路线。

Seesaw诞生时间比瑞幸还早五年，那时候的中高端精品咖啡还是以星巴克为主，Seesaw从一开始就走平均店面在100平方米以上，定价略高于星巴克，打造的是精致、高价、标榜小众的品牌风格。

整个定位和格调当然也高于后来瑞幸、库迪等大众连锁咖啡品牌，定位也高于Manner等精品连锁咖啡品牌。

Seesaw刚开始的确有很敏锐的市场眼光，较早时间押注中国咖啡市场，2017年开始，Seesaw就成了资本宠儿，连续获得三轮融资。先后获得百福控股、喜茶、黑蚁资本等投资机构和知名企业的投资，其中喜茶的投资最引人关注。

数据显示，刚开始Seesaw发展得还不错，巅峰时期的2022年新开60家门店，门店总数当时超过160家，接着进行门店调整，2023年共拥有135家门店。

可好景不长，当年年底就被曝出开始关店，后来门店体量缩水近七成，最新数据显示，截至5月13日，Seesaw全国在营业门店仅有34家，与巅峰时期的门店数量形成鲜明对比。

Seesaw创始人吴晓梅在2024年11月就被曝出限高的消息，截至目前Seesaw运营主体西舍咖啡被执行总金额超过1400万元，最新就是其被申请破产的消息，犹如其精品咖啡梦彻底碎了。

Seesaw，到底怎么了？

02 不是喜茶不想救

很有意思，Seesaw这家昔日明星精品咖啡品牌，为何一步步掉队了？喜茶还投资了Seesaw，为何喜茶不救它？

其实，Seesaw在发展初期和成长期，占据了天时地利人和。

先说天时，Seesaw成立时期，中国咖啡行业那时候竞争并不激烈，高端咖啡市场主要以星巴克为主，瑞幸等平价咖啡品牌都没有成立。

从一开始Seesaw就定位走中高端路线，而且一店一色，有品牌调性，在消费升级浪潮中，人们愿意为高价咖啡买单。

再说地利，Seesaw咖啡诞生于上海，上海是中国咖啡馆最多的城市，在上海市场站稳脚跟后，后来陆续进入北京、深圳、杭州、南京等一线、新一线和强二线城市。

Seesaw把门店开在高端商场、文化创意园区、商圈地标，坚持一店一设计，这些城市消费力强，爱喝咖啡的年轻人多，同样也愿意为Seesaw这样的精品咖啡买单。

第三是人和，Seesaw的创始人之一的吴晓梅，上海财经大学毕业，曾在汇丰银行、瑞安房地产任职，履历光鲜，特别是后来获得了喜茶的投资，让外界十分看好其发展，后来擅长消费赛道捕捉明星创业企业的黑蚁资本押注，进一步让外界认为其前途无量。

的确在发展前期和巅峰时期，Seesaw无论是在品牌定位、发展格调、门店发展数量等方面都表现得很不错，展现出强劲的发展势头。

后来中国咖啡市场进入了互联网时代，2017年瑞幸咖啡成立后，靠着线上点单，线下自提，小店模式，烧钱给补贴等策略，强势崛起。

瑞幸等互联网咖啡品牌的出现加速咖啡消费的普及，后来库迪咖啡出现了，咖啡行业掀起了优惠补贴和9.9咖啡价格战，一杯咖啡的售价不断被拉低。

强势头部品牌星巴克行业地位依然稳固，后来Manner等精品咖啡品牌的出现，Seesaw又多了不少竞争对手。最近几年，皮爷咖啡、蓝瓶咖啡等国际高端精品咖啡品牌也在大力发展中国市场，Seesaw的竞争对手越来越多。

同时，外卖和即时零售的发展，让线上点单成了主要咖啡消费模式，2025年的外卖大战让Seesaw这样的精品咖啡品牌的压力越来越大。

Seesaw衰败不仅有外部市场因素，当然也有内部企业原因，甚至影响更大。

Seesaw咖啡是夫妻档创业，2021年把控产品、烘焙、供应链的核心创始人宗心旷彻底退出，这家品牌犹如失去了一位关键掌舵人。

资本有双面性，一方面能带来发展资金，另一方面也会带来压力，Seesaw得到资本投资后，开始盲目扩张，管理能力并没有跟上，更为重要的是其采用的重资产大店模式和直营模式，经营成本高，盈利能力不及预期。

就这样，Seesaw陷入了很尴尬的境地，品牌比不过星巴克，门店数量比不过瑞幸、库迪，后来在中国本土咖啡狂飙的这几年，没有调整发展策略，就这样一步步走向如今被申请破产。

喜茶只是财务投资者，但Seesaw并没有和喜茶形成业务战略组合效应，喜茶主要卖新茶饮，无暇顾及Seesaw。

所以，不是喜茶不想救Seesaw，而是现在Seesaw处境已经不值得救，或者是已经无法挽救。

03 咖啡资本永不眠

Seesaw被申请破产，外界自然会热议昔日获得喜茶、黑蚁资本等企业和资本投资，现在Seesaw就像被资本抛弃了一样。

难道，现在的资本和投资机构不爱咖啡赛道？要抛弃咖啡赛道了吗？

在《新品略财经》看来，其实并不是，反而是咖啡资本永不眠，即便是2025年及2026年以来，咖啡赛道的投融资和重磅事件不少。

其中最值得关注的是星巴克和博裕资本达成合作，双方在中国市场成立合资公司，从2025年11月宣布消息，到2026年4月2日，交易完成交割，星巴克中国正式进入合资时代，制定了两万家门店目标，还发布了“千店千面”计划。

2025年12月，走精品小店咖啡模式的比星咖啡获得数千万元B轮融资，此前该公司已获得雷军系的顺为资本投资。

挪瓦咖啡NOWWA在2024年底时门店只有1200余家，到2025年底突破10000家，单月最高拓店1800家，疯狂扩张，2026年1月官宣数亿元C轮融资。

2026年上半年中国咖啡行业的另一条重磅大事件是，瑞幸咖啡大股东大钲资本收购了国际高端咖啡品牌蓝瓶咖啡全球门店业务，交易对价低于4亿美元，想布局“平价瑞幸+高端蓝瓶”的双品牌矩阵。

中国咖啡市场投融资重磅事件不断，甚至预计未来还有其他中国本土咖啡品牌会收购国际咖啡品牌，去进行高端咖啡业务赛道布局。

整体上看，中国咖啡品牌已经形成了极为明显的分层效应和头部效应。

中高端咖啡市场星巴克地位依然稳固，大众连锁咖啡领域，瑞幸和库迪咖啡两大巨头相互竞争，挪瓦咖啡等品牌疯狂追击，蜜雪冰城集团旗下的幸运咖也在疯狂发展。

咖啡和新茶饮的产品边界越来越模糊，古茗等新茶饮品牌纷纷加码卖咖啡，就连卖平价洋快餐的华莱士也开始卖便宜咖啡了。

与此同时，中国咖啡赛道已经走过了疯狂扩张、追求门店规模的时代，瑞幸、库迪两大本土互联网咖啡巨头也开始注重门店体验、单店盈利能力等，并且不想卖便宜咖啡了。

中国咖啡是一个大市场，发展前景仍值得期待，不同的咖啡品牌需要采用不同的发展模式，还要根据市场环境变化积极调整经营策略。

资本也不会逃离和抛弃咖啡赛道里有发展前景的企业和项目，就看谁吸引资本的关注和支持了。

Seesaw咖啡被申请破产，就看有没有希望再翻盘或者东山再起，不过Seesaw的落幕不是精品咖啡赛道的终结，而是一个市场优胜劣汰的案例。

针对Seesaw被申请破产，不同媒体有不同的声音，我们需要肯定Seesaw过去探索的价值，当然也需要关注留给咖啡企业的教训。

（本文不构成任何投资建议）