百信银行净利暴跌八成、资产缩水近一成，直销银行独苗遇考！

撰稿：何许人

策划：大众财经观察

作为国内首家、也是当下唯一一家独立法人直销银行，百信银行自2017年由中信银行与百度联合设立以来，一直被视作“金融+科技”融合的标杆样本。

八年时间里，该行从总资产不足百亿元起步，顺利跨过千亿资产门槛，营收也屡次刷新纪录。但繁华表象之下，经营压力显著加大，多重风险集中显现

大众财经观察结合百信银行2025年年报、2026年一季度信息披露报告及公开市场数据来看，该行连续两年净利润下滑，2026年一季度业绩更是断崖式下跌，总资产单季环比缩水近10%。

资产质量恶化、营销费用高企、合规风险频发、业务结构单一等多重问题交织。曾经的互联网银行黑马为何步履维艰？作为直销银行赛道仅剩的“独苗”，百信银行又能否走出当下的困境？

2026年一季度的财报数据，将百信银行的经营压力彻底摆在台面上。

截至2026年3月末，百信银行资产总额为1154亿元，较2025年末的1280.86亿元环比下降9.90%，同比仅微增0.71%，资产规模有所调整。

对于银行而言，单季度近10%的资产缩水，折射出管理层主动收缩业务、处置风险的迫切心态。

盈利端的表现更为惨淡。

2026年一季度，百信银行实现营业收入12.98亿元，同比下降6.35%；净利润仅0.36亿元，同比大幅下滑83.71%。

细分收入结构来看，核心支柱利息净收入12.45亿元，同比下降4.6%；手续费及佣金净收入1636.92万元，同比锐减43.5%，两大收入板块同步承压，传统增长动能明显减弱。

（2025年年报）

事实上，一季度的颓势并非突发，而是长期盈利恶化的延续。

2025年百信银行规模创下新高，年末总资产达1280.86亿元，同比增长9.20%，首次突破1200亿元关口；全年营业收入59.29亿元，同比增长28.15%，创下历史新高。

但该行陷入典型的增收不增利困境：2025年净利润4.53亿元，同比下滑30.58%。这也是继2024年净利润6.52亿元（同比下滑23.7%）之后，连续第二年利润缩水。对比2023年8.55亿元的利润峰值，两年间百信银行净利润已接近“腰斩”。

更值得警惕的是，2025年四季度该行出现成立以来首次单季亏损，单季亏损0.7亿元，为一季度业绩进一步恶化埋下伏笔。

一边是资产规模稳步扩容，一边是盈利水平持续跳水，不少市场人士心生疑问：规模扩张本应带动利润增长，为何在百信银行身上彻底失灵？

拨开业绩表象，两大核心支出成为吞噬利润的“元凶”，分别是激增的信用减值损失和居高不下的营销推广费用，二者形成双重挤压，显著冲击了银行的盈利逻辑。

首先是信用减值损失飙升，坏账风险集中爆发。资产质量恶化是减值损失走高的根本原因。

2025年，百信银行信用及其他资产减值损失合计35.83亿元，较2024年的21.60亿元增加14.23亿元，增幅高达65.88%。该笔支出占全年营业收入的60.4%，更是当年净利润的7.9倍。通俗来讲，银行每获得100元营业收入，就需要拿出60.4元用于计提坏账准备，信用减值损失占营收比重较高，对利润形成一定侵蚀。

拉长周期来看，2023至2025年，百信银行累计计提信用减值损失76.64亿元，其中2024-2025年两年合计计提57.43亿元，占比近75%。同期该行累计净利润仅19.60亿元，减值损失是净利润的近4倍，前期多年积累的经营利润被大量消耗。

（不良贷款率）

不良贷款数据直观印证了资产质量的压力。2025年末，百信银行不良贷款率升至1.84%，创下近五年新高，较2024年末上升0.34个百分点；不良贷款余额17.01亿元，同比增长40.46%。

为缓解不良压力，2025年该行加大不良资产处置力度，全年累计核销及转出不良贷款32.85亿元，同比增长31.4%。但即便如此，仍未能遏制不良率上行趋势，年末不良贷款率仍较年初上升0.34个百分点至1.84%。

与此同时，风险抵御能力持续弱化，2025年末拨备覆盖率为225.17%，较2024年末的264.69%下降39.52个百分点，风险缓冲空间持续收窄。逾期贷款同样不容乐观，2025年逾期贷款总额35.52亿元，同比增长52%，短期回款压力陡增。

其次是营销费用翻倍增长，研发投入不增反降。作为无线下物理网点的直销银行，线上获客是生存根基，但百信银行逐渐陷入“烧钱换流量”的怪圈。

2025年该行整体业务及管理费达14.74亿元，同比增长20.14%。其中业务宣传费高达3.70亿元，较2024年的1.82亿元翻倍增长，增幅达103.3%，宣传费用成为仅次于员工成本的第二大支出。

与之形成鲜明对比的是，该行研发投入持续收缩。2025年研发支出仅2.85亿元，同比下降7.17%，不仅远低于营销费用，也未能随资产规模扩张同步增长。

百信银行自成立之初便主打“AI驱动、科技金融”定位，如今却呈现“重营销、轻研发”的格局。依靠高价采购流量维持增长，弱化技术研发与风控能力建设，这样的获客模式能否长期走下去？科技银行的“科技”底色能否持续保持？

高额坏账的根源，指向百信银行极度失衡的业务结构与风控模式。作为纯线上互联网银行，该行信贷业务高度集中于个人零售领域，风险敞口过度集中。

据2025年年报数据显示，百信银行个人贷款占总贷款比例高达96.79%，虽较2024年的99.94%小幅下降3.15个百分点，但依旧处于行业高位。

横向对比同业，同期网商银行个人贷款占比93.50%，微众银行仅为54.01%，差异化差距显著。

细分品类来看，该行个人消费贷占总贷款比重约83%，贷款以纯信用贷为主，信用贷款占比达54.8%，抵质押贷款余额仅44.15亿元，占比不足5%。缺乏抵押物的信贷产品在市场环境波动时，信用风险暴露程度相对更高。

虽然普惠小微业务表现亮眼，2025年末普惠小微贷款余额127.68亿元，同比增长40.29%，增速远超行业平均，但整体体量偏小，难以改变业务单一的格局。

在获客与风控环节，百信银行主要依托百度生态、第三方助贷平台开展业务，形成“平台引流+银行放款”的合作模式。这种模式下，银行高度依赖合作平台的客户筛选与数据支撑，自身二次风控效力不足，长期下来导致客群资质持续下沉。

风险最终传导至司法端，天眼查数据显示，百信银行目前涉及3500余起诉讼案件，其中87.67%为金融借款合同纠纷，且超过半数案件集中爆发于2025年。大量小额、分散的借贷纠纷，意味着银行被迫陷入繁重的诉讼清收工作，进一步挤占人力、资金等核心经营资源。

（司法案件）

在业绩与资产质量承压之外，合规风险、资金端依赖两大问题持续发酵，让百信银行的处境愈发艰难。

合规层面，该行近年罚单不断，内控漏洞持续暴露。

2023年8月，百信银行因11项违法违规行为被央行罚款503.2万元，涉及信贷业务、消费者权益保护等领域；2025年9月，该行因互联网贷款业务管理不审慎、监管数据报送不合规等问题，被国家金融监督管理总局罚款1120万元，创下成立以来最大罚单，多名高管同步受到监管处罚。

进入2026年，各大投诉平台上关于该行违规催收的投诉集中爆发，合规风险与声誉风险双重升温。

资金端方面，无实体网点的天然短板，让百信银行吸储能力受限，对股东中信银行存在明显依赖。2025年，该行对中信银行及其关联企业的利息支出约4.2亿元，占全行总利息支出的21%。

2025年百信银行经营现金流大额净流出145亿元，母行的同业授信与流动性补充，成为其维持正常运营的关键支撑。过度依赖关联方资金，意味着银行难以构建独立的负债体系，长期发展受限。

资本指标也曾亮起红灯。2025年末，百信银行核心一级资本充足率9.76%、一级资本充足率10.87%、资本充足率14.18%，三项指标均低于同期商业银行行业平均水平。

不过2026年一季度该行资本充足率提升至15.18%，核心一级资本充足率升至10.53%，资本实力出现小幅修复。

为应对一系列危机，百信银行在近两年完成核心管理层全面更迭：2024年9月，深耕金融科技与银行管理领域的寇冠出任行长；2025年6月，中信银行副行长谢志斌当选新任董事长，同年8月正式履职。

新管理层均具备传统银行风控经验，发展策略明显从“规模扩张”转向“风险管控”。那么，管理层换帅能否化解历史遗留问题，带领银行走出低谷？

随着邮惠万家银行并入母行、招商拓扑银行终止筹备，百信银行成为国内独立法人直销银行赛道的唯一“幸存者”，它的发展走向，也直接关乎这一特殊业态的存续前景。

2026年是百信银行“2024-2026年新三年战略”的收官之年，该战略提出聚焦消费金融、产业数字金融、非贷业务三大领域，目标跻身全球数字普惠银行第一梯队。但从当前业绩来看，战略落地效果未达预期，非贷业务发展缓慢，个人消费贷依旧是绝对主力。

当下互联网流量红利见顶，线上获客成本持续走高，国有大行、头部互联网银行纷纷下沉零售市场，行业竞争进入白热化。

对于百信银行而言，转型已是迫在眉睫。首先，必须扭转“重营销、轻研发”的投入结构，依托百度AI技术搭建自主智能风控体系，摆脱对助贷平台的风控依赖；其次，优化信贷结构，适度压降高风险纯信用消费贷，大力发展产业数字金融与非贷业务，分散经营风险；再者，拓宽资金来源，强化自主吸储能力，逐步降低对关联方的资金依赖；最后，全面梳理内控体系，补齐合规短板，修复品牌声誉。

从八年高速扩张到如今风险集中暴露，百信银行的遭遇，是国内直销银行粗放式发展模式的缩影。

纯粹依靠流量堆砌规模、忽视风控与技术内核的模式面临转型压力。作为行业独苗，百信银行手握银行牌照、股东资源、科技基因三重优势，仍有转型机遇。

需要看到的是，2026年一季度该行净利润已环比止亏，资本充足率等核心指标有所修复，显示新管理层调整已初见成效。

未来能否回归科技本源、夯实风控底盘、重构健康的商业模式，不仅决定着自身能否穿越周期，也将为整个直销银行业态提供重要的发展参考。

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