中国国内消费的潜力到底还有多大？

去年，写了一篇文章，《中国人的人均真实消费水平到底如何？》，里面引用了CF40的一个研究结果。按汇率计算，中国的人均消费（4936美元）不到美国（54375美元）的十分之一。但如果把中国居民的消费篮子映射到其他国家的价格体系中，结果大不相同。CF40的那篇文章估计，中国的人均消费水平，相当于美国的50-80%，日本的65%-93%。

这个数字也算是符合预期吧。中国的人均消费水平肯定远不如美国，但差距也没有十分之一这么夸张。中国人消费的“数量”并不少，中美差距大，重要是“价”的差距大，特别是医疗教育等服务业，中美的“价格”天差地别。

我们为此感到振奋的同时，也不得不直面一个现实。就是中国的消费进一步增长的潜力，并没有数字上看起来那么夸张。特别是在数量上的增长潜力，可能比我们预期的低很多。

我们可以做一个简单的测算：

如果假设a) 中国目前的人均消费量是发达国家的50-70%（CF40研究的结论）b) 2049年，中国的目标是经济达到中等发达国家水平。让我们再乐观一点，估计2049年中国的人均消费“数量”达到美日法德发达国家今天的水平，也不过是在2025年基础上增长50-100%，达到2025年的1.5-2倍。

2049在2025年基础上增长50-100%，意味着未来中国人均消费“量”的年增速只有1.7-3%。2049年人口比2025年肯定是下降的，消费总量增速会低于这个数字。目前如果2049年人口比2025年下降10%（联合国的预测中位数是下降7%，我觉得太乐观了）。这样，年总消费“数量”的增速就只有1.3-2.5%了。

这个情况下，如果每年有正常2%的通胀，消费金额的名义年增速可以维持在3.3-4.5%。如果出现类似2022-25年的通缩，消费金额的名义年增速很可能跌到0-1%。现在希望消费金额能再出现04-16年这样两位数的增速，肯定不现实了。

如果片面看汇率计算的数字，认为中国的消费水平只有美国的十分之一，消费率很低，潜力很大，结果拼命用各种方法刺激消费。再把医疗和教育产业化来增加消费数字，反而会扭曲正常的经济发展。我们需要认清现实，中国消费的“量”已经达到发达国家50%以上的水平，后续的消费“量”的增长潜力并不大。

中国汽车内销量，已经11年没怎么增长了。2017年的高点，至今也没有打破。智能手机出货量也从2016年的4.7亿部一路下跌，2025年只有3亿部左右。其他一些耐用消费品的出货量，也多年没有明显增长了。

如果说过去三十年中国消费的增长主要靠“增量”，后面二十年中国消费的增长，更多的要靠“涨价”。

涨价并不一定是坏事。经济学家普遍认为，每年2%左右的温和通胀对经济增长是有利的。当然，如果通胀率达到土耳其和阿根廷的水平，肯定就出问题了。如果每年有2%左右的温和通胀，消费的年增速也只能达到3-5%的水平，还是不够理想。

另一种“涨价”，就是“消费升级”，价和质都涨。“消费升级”时，价格的增速会远高于质量的增速。一辆70万的车，价格是7万的车的十倍，但两辆车提供的消费者价值，真的差十倍吗？

2025年，汽车主机厂销量前十名，有两家中国公司，比亚迪排名第五，吉利排名第七。前20名有六家中国公司。奔驰和宝马都没有排到前十名。

但是，2025年上半年汽车营业收入排名中，前十名中只有比亚迪一家，排名第十。销量没有列入前十的奔驰和宝马，收入排名分别是第六和第七。如果比亚迪的销售均价能达到丰田的水平，就算销量不增长，比亚迪的收入也能在现有基础上涨个50-70%，进入全球前五的行列。

未来，要提振中国的私人消费，用类似国补的方式刺激已经饱和的需求是短视的行为。国补只会让消费者提前透支需求，并无法创造新的需求。国补的钱花在扶贫上，给真正买不起家电的人买家电，效果应该好得多。

互联网大厂搞补贴，最终目的是打死竞对，最终实现垄断。政府又没有垄断这个目标，搞补贴是为了刷数据吗？

我不认为政府应该把主要精力放在提振内需上，内需不需要刺激，收入增长，通胀起来，内需自然会上升。现在是出海的时代，争夺全球市场的时代。中国厂商的极致内卷大幅提高了中国制造的性价比。国内卷完卷国外，全民出海，中国制造的出口竞争力也今非昔比。现在就是要搞出口，出海，占领全球市场，打造中国的跨国企业。当然，这也引发了其他国家的担忧和贸易保护政策。

如果全球市场卷不动了，能占领的市场都占领了。那时回过头再看内需，看看还有什么空间。提振内需，也不是用补贴去刷量，而是要解决收入问题和价格问题。