3800亿豪赌后，阿里开始瘦身

最近，支付宝财富黑卡迎来了升级，只是有网友觉得，这更像一波“反向升级”。

财富黑卡是蚂蚁的财富会员体系，入门等级V1，要求用户近30天日均资产≥30万元，最高等级V3是100万元。

升级后，新增了更高的黑曜卡S1、黑曜卡S2两个等级，对应300万-600万以及600万元以上两个资产门槛。

重点是权益调整：

以前，V2用户每个月都有一杯奶茶和8.88电话费优惠，V3还有价值100元的加油券。

升级后，权益改为领钻石兑换，V1、V2基本上很难再享受福利，即便是V3，攒一个月也换不起：

一杯星巴克。

这次升级，支付宝还拉来梁朝伟做代言人，网友打趣：影帝把大家的小甜水演没了。

支付宝为什么突然变“抠门”了？

其实不仅是用户的福利在缩水，阿里自己的口袋也在收紧。

过去很长一段时间，“买买买”都是阿里资产布局的主基调，而最近一段时间，风向完全变了。

公司不少非核心资产，正在被加速剥离。

从财报看，2025年初阿里持有约31家上市公司股份，到2025年底，其中近一半的公司，都被减持或清仓。

其中包括：

零售行业的丽人丽妆、新华都、美凯龙、三江购物；

医疗健康的美年健康、华人健康；

软件行业的玩美、安恒信息；

传媒行业的华谊兄弟、万达电影；

物流领域的圆通；

此外，还有B站、挚文集团、小鹏汽车、中金公司、翱捷科技等等。

粗略估算，2025年，通过减持清仓，阿里套现总额已超300亿元。

急着变现，阿里是没钱了吗？

从资产负债表看，阿里巴巴账面现金1351亿元、短期投资1932亿、短期股权证券及其他投资453亿元、长期流动资产，股权证券及其他投资4119.53亿中的2000多亿(长期持有且不打算近期变现的上市企业股权以及以及高信用等级的长期债券)

加起来，也就是说，公司可调动资金在5700亿元左右。

即便考虑到各种债务，依然拥有约4000亿以上的稳健净资金。

阿里依然是中国最有钱的企业之一。

那为什么会出现如今这种局面？

很简单，核心就两个字：

聚焦。

2025年，云栖大会上阿里巴巴集团CEO吴泳铭明确表示：

阿里正积极推进3800亿的AI基础设施建设，并计划追加更大的投入。

3800亿，相当于阿里过去十年在AI上的投入总和。

这几乎是“掏空家底”级别的押注。

当年，马云说要通过数字化改造大润发，还花大价钱买了银泰百货。只是愿景美好，现实残酷，大卖场越来越难干，每年都亏不少钱。

如今阿里已经想明白了，对于不赚钱，中短期看不到回报的项目，就是断舍离。

阿里2024财年财报会上，蔡崇信也明确表示：

阿里巴巴的资产负债表上，依然有一些传统的实体零售业务，这些不是阿里核心聚焦的，如果能够完成退出，非常合理。

互联网的流量红利已经见顶。

阿里今年搞淘宝闪购，大概花了1200亿。

比京东和美团加起来都多。

外卖业务阿里搞了很多年，饿了么一直不温不火。

很多人不理解，阿里为啥会在2025年，外卖行业战火连天也是最卷的这一年，花大价钱搞外卖？

其实，它抢的不是外卖份额，而是淘宝的打开率。

阿里面临的是什么局面？

前有拼多多的低价心智，后有京东物流体系的死守，抖音电商用极致流量大杀四方，还有小红书等新选手，虎视眈眈。

盘子就那么大，别人的突进，就是你的收缩。

饿了么并入淘宝，是用即时零售的高频，来带动淘宝的活跃度，是对核心业务的防守。

数据也证明了策略的有效性。

淘宝日活环比涨了25%，即时零售份额冲到了32%。

贵，但是钱花得值。

换句话说，阿里不怕花钱，怕的是钱，没有花在刀刃上。

AI是阿里未来的护城河，省下用户的星巴克，变卖亏损的大卖场，然后去买最昂贵的显卡，去喂最吃资源的通义大模型。

这就是值得的。

2025年，也是阿里权力最集中的一年。

马云频繁在公众场合露面，吴泳铭和蔡崇信掌舵，权力迅速回收，阿里巴巴的合伙人名单，从26人精简到17人，那些不再带兵打仗的老将相继退休。

在决战时刻，臃肿是致命的。

阿里必须瘦身。

所有的撤退，都是为了更有力的冲锋。

2026年，我们或将看到一个更瘦的阿里，也是将更狠的阿里。