伊利多维增长齐发力，70%高分红回馈股东信任

来源｜中访网

责编｜李晓燕

在消费市场稳步复苏的浪潮中，伊利股份凭借前瞻布局与稳健经营，交出了一份亮眼的三季度成绩单。2025年前三季度营业总收入突破900亿元大关，扣非归母净利润首次迈过百亿门槛，同比增幅近两成。更值得关注的是，奶粉、奶酪、冷饮三大"第二增长曲线"持续爆发，全年双位数增长目标明确，叠加未来几年不低于70%的分红率承诺，这家乳业龙头正以全方位的优异表现，诠释着中国乳制品行业领军者的实力与担当。

作为乳业行业的压舱石，伊利的基本盘业务液态奶在经历主动调整后，已然走出最艰难的阶段，呈现出健康发展的良好态势。前三季度，液态奶实现营收549.39亿元，作为公司业务的核心支柱，其市场份额率先企稳并持续扩大领先优势。其中，安慕希常温酸奶多年稳居零售额榜首，成为国民级酸奶品牌；金典4.0鲜牛奶则凭借卓越品质在低温奶市场脱颖而出，带动低温白奶品类实现营收与市场份额的双重增长。双节消费旺季期间，液态奶动销表现符合预期，经销商盈利水平较去年显著改善，产业链上下游协同效率持续提升，为公司长远发展筑牢了根基。

在夯实基本盘的同时，伊利早已布局的"第二增长曲线"正全面释放增长势能，成为拉动整体收入的核心动力。奶粉及奶制品业务前三季度营收达到242.61亿元，同比增长13.74%，再创历史新高。婴幼儿奶粉业务延续强势表现，销售额市占率稳居行业第一，领先优势持续扩大；成人营养品板块凭借龙头地位与差异化产品布局，把握双节礼赠消费机遇，实现双位数增长，市场份额同样稳居行业首位。随着国内消费者对营养健康的需求升级，伊利在奶粉领域的全人群覆盖策略正持续见效，全年双位数增长目标确定性十足。

奶酪业务作为新兴增长极，展现出强劲的发展韧性。通过2C与2B业务双线发力，伊利奶酪业务实现了跨越式增长。2C端依靠持续的产品创新赢得消费者青睐，2B端通过深化合作伙伴关系，保持了超过20%的高速增长。值得期待的是，随着国内乳制品深加工技术的不断进步，国产替代进程正在加速，伊利积极布局的深加工产线已落地并进入试运营阶段，未来将推出更多高价值的2B产品，进一步拓宽奶酪业务的增长空间，为全年双位数增长注入强劲动力。

冷饮业务则凭借"产品创新+渠道拓展"的双轮驱动战略，持续领跑行业。前三季度，冷饮业务实现营收94.28亿元，同比增长13%，连续三十年稳居行业第一，线上线下市场份额双双登顶。在消费需求日益多元化的背景下，伊利冷饮不断挖掘市场潜力，通过精准把握年轻消费者喜好，推出一系列创新产品，同时持续拓展销售渠道，让优质产品触达更多消费场景，成功实现了规模与效益的同步提升。

产业链的深度布局是伊利持续领跑的核心竞争力所在。当前，伊利正加快构建中国特色乳制品精深加工体系，向产业链更高价值环节跃迁。乳制品深加工不仅能够显著增厚产业价值，更能拓宽消费场景，满足消费者在不同场景下的营养需求。随着行业上游产能去化的推进，原奶供需格局正朝着更加平衡的方向发展，这将进一步凸显龙头企业的竞争优势。面向2026年这一未来五年战略规划的开局之年，伊利将在夯实现有核心业务竞争力的基础上，积极探索新的业务增长点，通过数字化转型与降本增效，推动全产业链高质量发展。

在业绩持续增长的背后，是伊利对技术创新的执着追求与对消费需求的深刻洞察。作为以消费者需求为导向的企业，伊利紧扣消费多元化趋势，持续优化经营策略，不断夯实综合竞争能力。无论是液态奶领域的品质升级，还是奶粉、奶酪、冷饮板块的产品创新，都体现了伊利以技术驱动经营效率提升的发展思路。未来，随着更多创新产品的推出和技术成果的转化，伊利将进一步巩固在行业内的技术领先地位，为业绩增长提供源源不断的动力。

稳健的经营业绩与良好的发展前景，让伊利在资本市场备受青睐。高分红、高股息率已成为伊利的鲜明标签，也使其成为保险资金、社保基金等长线资金的重点配置对象。三季度，保险资金大手笔增持伊利股份2811.79万股，彰显了机构投资者对公司长期投资价值的高度认可。更令人振奋的是，伊利明确承诺未来几年分红率不低于70%，随着公司利润规模的持续扩大，分红额也将同步提升。这一承诺不仅体现了伊利对股东的责任感，更展现了公司对未来发展的强大信心。

值得一提的是，伊利在今年首次推出中期分红预案，拟派发现金红利30.36亿元，这一举措进一步丰富了股东回报方式。对于分红节奏，伊利表示将在保障核心业务发展资金需求、维持财务稳健性的前提下，结合盈利增长动态调整分红规模，确保股东能够持续共享企业发展的红利。这种兼顾企业发展与股东回报的做法，为伊利赢得了资本市场的广泛赞誉，也为公司长期健康发展奠定了坚实的资本基础。

展望全年，伊利对实现9%的净利率目标充满信心，预计毛利率与销售费用率都将较同期有所改善。面对2026年及更长远的未来，伊利将继续秉承多元化产品布局战略，把握行业供需格局改善的机遇，通过产品创新、渠道拓展和消费场景延伸等多种举措，进一步巩固行业领先地位。在国产替代加速推进的大背景下，伊利积极布局的深加工产线将逐步释放产能，为公司带来更丰富的高价值产品矩阵，推动企业向更高质量的发展阶段迈进。

从基本盘的稳固回升到新增长曲线的全面爆发，从产业链的深度布局到资本市场的价值回馈，伊利股份正以全方位的卓越表现，引领中国乳制品行业迈向新的发展高度。在消费升级与行业变革的双重机遇下，伊利凭借强大的品牌影响力、完善的产品矩阵、领先的技术实力和稳健的经营策略，不仅实现了自身的高质量发展，更推动着全产业链的协同进步。

未来，随着分红承诺的落地与业绩的持续增长，伊利将继续为股东创造丰厚回报，为消费者提供更优质的乳制品，为行业发展树立标杆。在"成为全球最值得信赖的健康食品提供者"的愿景指引下，伊利股份正以坚定的步伐，书写着中国乳业龙头的新篇章，也为中国消费市场的持续复苏注入了强劲动力。