科技股已经涨得不知天地为何物

曲艳丽 | 文

科技股已经涨得不知天地为何物了。

领头带队的两路急先锋，就是以中际旭创、新易盛为代表的光模块双雄、和以中芯国际、寒武纪为代表的芯片国产化龙头。

从四月份的低点计算，中际旭创和新易盛的年内涨幅已经五倍以上了，中芯国际和寒武纪略低调些，两倍左右。

跟大家分享一下今年以来我面对A股的心路历程。

年初，DeepSeek、春晚机器人相继火爆，科技大爆炸带给整个社会的振奋之情有如春风拂面，有满格的希望感。四月份，特朗普突然发动关税战，A股有点懵，我也是，有一种不确定感以及不知道未来会怎样的迷茫感。不知不觉，好像突然就开始走上坡路了，尤其是七八月份以来，科技股带领各大板块进行各种估值修复，A股走出阴霾，已经接近4000点。时间很快就说出了答案：「果然科技才是改变世界最坚挺的力量。」

我是一个稳健谨慎的炒股分子，也开始陆陆续续买入科技股了。

我不能错过这个时代。

其实，从南方基金在科技类ETF的布局，就可以看出这一轮科技股行情的主线脉络。

南方基金的「AI三剑客」：科创芯片ETF南方(588890)、南方创业板人工智能ETF(159382)、机器人ETF南方(159258)，就是因循着算力(芯片)、算法(技术)、应用(机器人)的路径。

研究一下这三只ETF，基本上全市场这一轮行情的科技龙头都尽在掌握。

「国产算力」是整个产业链的底层基础，其爆发，一方面是受益于海内外大厂的AI军备竞赛，另一方面是受益于自主可控和国产替代的国家战略必要性。以「寒王」寒武纪为例，首次实现半年度盈利，2025年上半年实现营业收入28.81亿元，同比增长4347.82%；实现归属于上市公司股东的净利润10.38亿元。

8月份，DeepSeek发新模型，就表示「针对下一代国产芯片设计」。同月，寒王的股价开始超过茅子。

科创芯片ETF南方(588890)是以科创板的芯片相关产业链为主要阵地，跟踪的是上证科创板芯片指数。以其前十大重仓股为例，包括芯片设计龙头寒武纪、芯片制造龙头中芯国际、还有芯片设计龙头海光信息和澜起科技、半导体设备龙头中微公司、半导体材料龙头沪硅产业，等等。科创板是芯片相关产业链的重镇，被誉为「中国版英伟达」的摩尔线程也在近日科创板IPO过会。

所以科创芯片ETF南方自2024年4月上市以来表现不俗，2024年录得收益率63.93%，今年以来录得收益率68.52%(截至9月26日)。

芯片类主题可谓是经久不衰，有波折但这几年总有大行情。

南方基金不止布局了这一只，还有一只跟踪中证半导体行业精选指数的半导体ETF南方(159325)，属于主板的半导体设备龙头北方华创、芯片设计龙头韦尔股份等也被收录其中。

论领涨本轮AI行情，还得是南方创业板人工智能ETF。

南方创业板人工智能ETF(159382)所跟踪的创业板人工智能指数，2023年录得收益率47.83%，2024年录得收益率38.44%，2025年年初至今到9月26日，录得收益率82.20%(wind,国证指数官网)。

这一战绩显著跑赢CS人工智、科创AI等同类型指数，答案很简单：截至8月29日，创业板人工智能指数的前三大重仓股分别是新易盛、中际旭创、天孚通信，也就是有所谓的「易中天」之称的光模块三龙头，权重分别是20.28%、18.79%、6.5%，合计45.57%。

不涨都不行了。在这一轮全球AI算力军备竞赛驱动的行情里，论在全球AI产业链上分蛋糕，光模块可谓是夜空中最亮的星，这个环节中国占据主导地位，其中，中际旭创和新易盛分别是光模块全球市占率第1、第3。

除了重仓光模块，南方创业板人工智能ETF的另外一个突出特点，是「软硬兼施」。

截至8月28日，它的前十大重仓股既包括半导体/芯片的硬件的全志科技、景熹微、长芯博创，还包括软件与信息技术服务的软通动力、深信服、中科创达、网宿科技，硬件端和软件应用端都有了。

在AI下游，目前最被寄于期望的，当属机器人赛道。

AI大模型所能赋予机器人的「大脑」，将把后者带到我们可能目前还无法想象的空间。

南方基金也相应发行了机器人ETF南方(159258)，跟踪中证机器人指数。不过，中证机器人指数的组合和我们想象中的人形机器人还不太一样，更聚焦于目前已经走出从0到1的工业机器人及其上下游产业链。

截至9月26日，机器人ETF南方的前十大重仓包括工业自动化龙头汇川技术、中控技术，关键零部件龙头双环传动、巨轮智能，还有扫地机器人石头科技、科沃斯，还有科大讯飞、大华股份、大族激光等知名股票，分散化布局了机器人产业链上的多家核心公司。

一眼看过去，机器人ETF南方就有着鲜明的高端制造业特色了。

涨幅也不错。中证指数官网数据显示，截至2025年9月26日，中证机器人指数今年以来录得收益率37.38%，近一年77.07%。

从半导体/芯片、到光模块、再到机器人，南方基金的这一波ETF布局「上大分」，其中有布局的精准性，无论是科创芯片ETF南方将科创板的芯片相关产业链一网打尽、还是南方创业板人工智能ETF押中了光模块，选品很重要，也有布局的全面性，AI产业链的上中下游都覆盖了。

科技是人类社会对于进步和发展的最乐观、最浪漫的阐述。刘慈欣在《乡村教师》中描述过，几个简单的物理公式，代表了一次微小的知识爆炸，拯救了整个星球(由DeepSeek总结)。人类对于未来的美好憧憬，足以支撑走过漫漫长夜。

目前，买ETF已经成为一种潮流。如果知道有行业/主题性机会、或者想要买beta、又不知道该如何选股，那么要么买龙头，要么就是一键买入行业/主题一揽子ETF，最简单。

时代的车轮滚滚向前，科技的叙事远未结束。面对科技浪潮的澎湃之势，与其在个股的剧烈波动中忐忑不安，不如借助像「AI三剑客」这样的工具，以更从容的姿态参与时代的主线。它们如同通往未来的船票，让我们在拥抱创新的同时，也能较为有效地分散风险。