有了美元加持的“稳定币”,美元就稳住了?
做为大学学习经济学专业的人士,我学过金融学,但没有从事过金融实务。这几十年各种各样千奇百怪的金融工具“创新”层出不穷,金融这行当玩得越来越花,对金融越发搞不懂了,看着人家赚大钱,咱只能对之保持一颗“敬畏之心”。
“稳定币”是近期热炒的一个“金融创新”。这新生事物热炒了了好一阵子,我才大致弄明白这“稳定币”是怎么一回事。相较于“比特币”,稳定币有了国家信用的加持,一是稳定币的发行和流通要受政府监管,二是法律规定,发行者每发行1美元面值的稳定币,就必须相应持有1美元的美元流动资产如美债,稳定币持有者随时可以向发行者换回相应的美元现金。这样,“稳定币”就有了兜底价格就能比较“稳定”,不像比特币完全不靠谱价格暴涨暴跌甚至可能一夜间化为乌有、正经人没法将之做为计价支付手段和储蓄手段。
但“稳定币”的意义还不在此。美国人搞“稳定币”的真正目的在于美元。谁都知道,许多年了美国入不敷出,国债的“雪球”越滚越大美元越发越滥,再加上特朗普瞎折腾,虽然不是说美债马上要崩盘美元终会变成废纸,但从理论上说,除非美国的物质财富能持续稳定增长、美国金融市场能永恒稳定赚钱,否则这寅吃卯粮债务越滚越大美元越发越滥,总归是个大风险,严格地讲,这有点类似于庞氏骗局。你要是拿多了说不定真有一天会砸手里。
所以,全世界的聪明人都在搞风险分散化,避免在美元这一颗树上吊死。结果就是美债越来越难卖,发行美债的成本越来越高。
长此以往,对美国的影响将是致命的。
但这难不倒华尔街的老板们。老板们开始想解办法,这就办法就是“稳定币”: 你们不都在炒虚拟货币吗?我现在把虚拟货币跟美元跟国家信用挂上钩,给虚拟货币加上保险,你就是玩砸了,至少每枚币有一美元给你兜底,你不会血本无归,所以可以放心玩放心炒。大家都来炒稳定币,而每发行一美元稳定就要增持一美元的美元流动资产;国际金融市场对稳定币的需求越大,不就意味着对美元资产对美债的需求越大吗?如此一来,美债不就又成了香饽饽吗?美债不就稳了吗?美债稳了,美元不就稳了吗?
你不得不承认,贝森特之类的华尔街老板真是天才,天才才能想出这样的主意。美国关于稳定币的法案被称为“天才法案”。
在钦佩之余,我有一件事始终想不明白: “稳定币”以美元做担保获得市场信心,反过来又去稳定美元,这不成了“连环套”了吗?我自己负债累累行将破产,然后我以负债累累之身为你的生意做担保,反过来我就“稳定”了?这逻辑上不通啊!
美元加持“稳定币”,反过来“稳定币〞再稳定美元,但如果美元本身就靠不住,怎么稳定?
谁能给我解答解答?