贵州茅台基酒库存26万吨，5.6亿瓶，价值8000亿，金融属性崩塌，面临大考验

1. 基酒就是拿出来勾兑，就说是年份酒。26万吨茅台基酒能勾兑出5.6亿瓶飞天茅台，按2023年出厂价约1400元，价值8000亿。

2. 我2021年唱空2400元的茅台，当时机构说茅台可以给70倍市盈率。当时就说茅台几年没行情，现在3年过去了，股价在1500-1700之间晃荡。茅台是A股估值理论最坚强的基准，利润保证每年上升，机构基金都买来当底仓。现在市盈率28倍，市值2.1万亿，利润747亿，营收1505亿。

3. 一个问题是，中国搞生产很厉害，茅台就是水和粮食，为什么不搞成260万吨基酒，56亿瓶，价值8万亿？显然是因为多了就不稀缺了，没法几十元成本3000元卖。

4. 茅台最大的“妙招”，就是弄出了“储藏越久越值钱”的神话。很多老板成箱买，把茅台酒当做投资保值的东西来买，自己觉得好不好喝不重要。这种需求多到，茅台经销商都能一下卖光，认识的老板们直接就分光了，拿几瓶摆出来卖装样子。导致普通人只能加价买3000元的货。

5. 民间囤积飞天，茅台厂囤积基酒，市场上潜在的准备抛出来大赚狠赚的茅台酒数量，已经高到可怕了。2023年销量约4.21万吨，茅台每年都会卖一些以前存的（起码5年前）基酒，生产更多基酒，所以库存越来越多，已经达到了不可思议的26万吨（还有2万吨是别的酒的）。民间喝多少、囤多少，无法统计，但显然把茅台当金融品保值升值囤积的富人非常多，估个10万吨不离谱。

6. 近期市场已经开始怀疑了，这么多茅台酒，以前是茅台厂卖出来民间囤积，供不应求都升值，看着不错。但是，是不是到了市场容量的顶峰了？也就是民间觉得囤积不靠谱了，开始往外扔了？已经有这个迹象了，市场上茅台已经无法维持3000的高价，2600随便买了。一旦不再供不应求，金融属性就崩塌了。最近茅台出厂价上调，股价还是跌下了1700。而且年轻人似乎对白酒没有兴趣，喝的减少、囤的减少。茅台的巨量库存还在不断增加，因为茅台厂是在不断生产的，最终总会导致“囤积茅台保值”这个金融神话破灭。