贵州茅台基酒库存26万吨,5.6亿瓶,价值8000亿,金融属性崩塌,面临大考验

1. 基酒就是拿出来勾兑,就说是年份酒。26万吨茅台基酒能勾兑出5.6亿瓶飞天茅台,按2023年出厂价约1400元,价值8000亿。

2. 我2021年唱空2400元的茅台,当时机构说茅台可以给70倍市盈率。当时就说茅台几年没行情,现在3年过去了,股价在1500-1700之间晃荡。茅台是A股估值理论最坚强的基准,利润保证每年上升,机构基金都买来当底仓。现在市盈率28倍,市值2.1万亿,利润747亿,营收1505亿。

3. 一个问题是,中国搞生产很厉害,茅台就是水和粮食,为什么不搞成260万吨基酒,56亿瓶,价值8万亿?显然是因为多了就不稀缺了,没法几十元成本3000元卖。

4. 茅台最大的“妙招”,就是弄出了“储藏越久越值钱”的神话。很多老板成箱买,把茅台酒当做投资保值的东西来买,自己觉得好不好喝不重要。这种需求多到,茅台经销商都能一下卖光,认识的老板们直接就分光了,拿几瓶摆出来卖装样子。导致普通人只能加价买3000元的货。

5. 民间囤积飞天,茅台厂囤积基酒,市场上潜在的准备抛出来大赚狠赚的茅台酒数量,已经高到可怕了。2023年销量约4.21万吨,茅台每年都会卖一些以前存的(起码5年前)基酒,生产更多基酒,所以库存越来越多,已经达到了不可思议的26万吨(还有2万吨是别的酒的)。民间喝多少、囤多少,无法统计,但显然把茅台当金融品保值升值囤积的富人非常多,估个10万吨不离谱。

6. 近期市场已经开始怀疑了,这么多茅台酒,以前是茅台厂卖出来民间囤积,供不应求都升值,看着不错。但是,是不是到了市场容量的顶峰了?也就是民间觉得囤积不靠谱了,开始往外扔了?已经有这个迹象了,市场上茅台已经无法维持3000的高价,2600随便买了。一旦不再供不应求,金融属性就崩塌了。最近茅台出厂价上调,股价还是跌下了1700。而且年轻人似乎对白酒没有兴趣,喝的减少、囤的减少。茅台的巨量库存还在不断增加,因为茅台厂是在不断生产的,最终总会导致“囤积茅台保值”这个金融神话破灭。

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