美媒：阿里巴巴正在研究A股上市计划

据华尔街日报中文网3月16日消息，有知情人士透露，中国科技巨头阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd., BABA)正在研究制定国内A股上市计划。三年多前，阿里巴巴在纽约进行了轰动一时的首次公开募股(IPO)。

2014年，阿里巴巴在纽约证交所上市，创始人马云准备敲钟。 图片来源： MARK LENNIHAN/ASSOCIATED PRESS

这些知情人士称，阿里巴巴正评估在内地的多种上市方案。其中一位知情人士称，如果中国证券法规修改为允许外国公司在内地上市，那么阿里巴巴最快可能在今年夏季回归A股上市。虽然阿里巴巴大部分业务和运营工作都在中国内地，但这家有着近20年历史的公司注册地是在开曼群岛。

长期以来，中国法律一直禁止海外公司直接向国内投资者发售股份。此外，中国目前也禁止阿里巴巴这种拥有双重股权结构的公司在内地上市。

2014年，阿里巴巴在纽约证券交易所进行了规模达250亿美元的IPO，这至今仍是全球最大规模IPO。

阿里巴巴的一位发言人称，该公司自2014年以来一直在考虑A股上市方案，前提是法律法规允许。

证监会明确支持回归

中国政府正努力吸引国内一些大型科技公司回归A股上市。

以阿里为例，过去一年，阿里股价攀升86%，较IPO价格已累计上涨逾一倍，但中国内地投资者基本没有从中尝到甜头。阿里巴巴当前市值约4930亿美元，位居全球最有价值科技公司之列。

稍早前，华尔街日报3月6日引述知情投行人士消息称，中国正在考虑制定计划允许腾讯、阿里等科技巨头回归国内股市；中国证监会已接洽多家国有投行，探索让已在境外上市的公司和民营企业回归A股的方法。

对此，证监会主席刘士余也在最近召开的“两会”期间证实称，政府一直致力于吸引境外上市中资公司回归A股，“可能会以比企业期待得稍微慢一点，比你们期待得稍微快一点的速度，见到成效。”

刘士余还指出，中国境内投资者未能从境外上市中概股的上涨中受益，这是一个遗憾，并表示这个遗憾不能再继续了。

不过，华尔街日报称，证监会15日没有回应该报的置评请求。

事实上，早在去年下半年，证监会已明确表示，支持境外上市优质企业回归A股。

“两户期间”3月6日，证监会副主席阎庆民在回应海外新经济企业回归A股应采用IPO方式还是中国存托凭证（Chinese Depository Receipt，简称CDR）方式时表示，存托凭证方式更合适，这也是国际惯例。

总之，就随便搜一下新闻……

存托凭证是指在境外（包括香港）上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行，由中国境内的存托银行发行、在境内A股上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证，从而实现股票的异地买卖。

据悉，目前证监会和投行探讨的一个重要内容就是关于创造存托凭证这种金融工具，持有存托凭证相当于持有境外上市公司股份。对于通过双重股权架构将公司控制权集中在少数股东手中的公司来说，可以借助发行存托凭证实现上市交易。

华尔街日报称，据了解证监会最近讨论内容的人士透露，预计证监会未来几个月将公布存托凭证制度实行方案。

存托凭证在美国和欧洲的主要股市很常见。数十家在纽约证券交易所或纳斯达克(Nasdaq)上市的中国公司都有美国存托凭证计划，通常由大型银行管理。

以百度为例，该公司每10份美国存托凭证代表一份A类普通股。阿里巴巴在纽约上市的证券也是美国存托凭证，每份美国存托凭证代表一股普通股。

“大佬”集体表态：愿回A股

今年“两会”期间，多家科技公司表示，对于A股上市持开放态度，尽管公司高管并未提供细节。腾讯（香港上市）首席执行长马化腾称，腾讯会积极考虑在国内上市，百度（纳斯达克上市）董事长李彦宏则称，百度一直希望回到中国上市。京东（纳斯达克上市）董事长刘强东称，只要制度允许，京东非常愿意回A股。

其实，整齐地集体表态背后，也是监管层对推进IPO改革所释放的政策暖意，留住第二批“BATJ”企业的态度已十分明确。

中国监管机构的目标之一就是，吸引大型本土公司和前景广阔的初创企业参与内地资本市场，让散户投资者有机会分享这些成功企业创造的财富。

华尔街日报援引金杜律师事务所(King & Wood Mallesons)硅谷办公室负责合伙人李大诚(Rocky
Lee)称，海外上市中资公司回归A股后，便能够使用人民币在内地融资，从而会提升在内地知名度。名气大的企业有望从内地投资者获得更高的股票估值，因为它们的品牌和业务在国内知名度更高。

也有分析人士认为，少数知名公司在内地上市可能引发作为股市主力的散户投资者的投机行为。

“我们非常希望能够成为第一批回归A股的企业。”全国人大代表、58集团CEO姚劲波表示，当年在美国上市是没得选择，因为业绩亏损。上市4年多来，58的股价增长了4倍，但中国股民却没有享受到红利。“我们的市场在中国，真心希望能够回归A股，为中国股民创造价值。”

全国政协委员、百度董事长兼首席执行官李彦宏表示，一直有一个梦想，就是回中国上市。百度主要的用户在中国，主要的市场也在中国，如果主要的股东也在中国的话，这是最理想的情况。

他表示，选择美国上市，是因为中国当时的政策不允许，按照法律，百度VIE的结构是一个外资公司。“百度在2005年从美国上市之后，我们就跟证监会交流过，希望能够回A股上市。”

至于回归A股的时间表，李彦宏称，“是否回归A股，什么时候上市，主动权不在我们这儿，这是国家政策的问题，但百度时刻准备着，什么时候可以就什么时候上。”对于百度回归A股是否接受存托凭证方式，李彦宏称：“任何形式我们都愿意接受。”

全国政协委员、网易公司董事局主席丁磊则表示，“听政策安排。”他表示，中国实现经济的振兴和繁荣，一定离不开一个完善的、领先的金融市场。“一个完善、领先的金融秩序的建立，在未来5到10年或更长时间的发展中，至关重要。”在他看来，中国资本市场可以借鉴美国成熟市场的先进管理理念。

全国政协委员、搜狗总裁王小川也积极表态称， “搜狗看好这个事情，也有意愿回归A股，会跟着政策走”，毕竟公司是服务中国网民的，现在政策也比较支持，公司在考虑这个事情。

作为第一个回归A股上市的互联网企业，全国政协委员、360科技董事长周鸿祎表示：“据我了解，有很多境外上市的新经济企业想回A股上市，相信会有越来越多的优秀互联网公司回到A股市场。”

另据华尔街日报称，此前​有知情人士透露，智能手机制造商小米也考虑在中国境内和境外同时上市。

该知情人士表示，这家中国本土公司计划在今年晚些时候的IPO中筹资至少100亿美元，并已选择香港作为主要上市地点，但也考虑按照中国有关部门的期望，同时在内地上市。

小米母公司的注册地也在开曼群岛，如果要在中国内地上市，可能也需要利用存托凭证结构。