TMD变天 王兴张一鸣互换人生

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1 两位福建龙岩老乡，同是2019年呼声最高的互联网新贵，同是TMD三小巨头掌门人，但却在疫情之后，呈现了明显的分野：王兴向左，张一鸣向右。

2 美团点评内困，外卖佣金仍是其利润支点，而这却在疫情期间遭受了美团十周年以来的最大困局；字节跳动外扩，出海、下沉，字节跳动通过算法颠覆内容领域，又通过内容领域的开疆拓土，让BAT为之忌惮。

3 两位私交甚密的掌门人，像互换了人生一般，走向了互联网创业领域的不同方向，从此南北殊途。TMD变天在即。

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美团巨亏背后：利润支点摇摇欲坠

好不容易在2019年熬到盈利的春天，美团点评就在2020年的春天被疫情狠狠地抡了一记重拳：巨亏17亿。

5月25日，美团点评发布2020年第一季度财报。本季度，美团点评营业收入168亿元，同比减少12.6%；经营亏损17亿元，同比扩大31.6%；经调整后净亏损2.2亿元，同比减少79.4%。

就此前引起风波的佣金来看，美团的盈利模式较为单一，2020年第一季度餐饮外卖佣金收入占整体收入的90.23%，占美团整体收入的一半以上，同比变化较小。这意味着，餐饮外卖佣金是美团的生命线。

虽然外卖是撬动整体利润的支点，但是依靠单一的抽佣模式，美团一直没法实现平台与商家的共赢。这一矛盾在疫情期间被放大，美团遭受了10年以来最密集的商家讨伐。

南充火锅协会举报美团外卖，一石激起千层浪，四川、重庆、云南、山东、广东等餐饮协会纷纷质疑美团：抽佣太高，搞二选一。

在与广东餐饮协会的几轮博弈后，以美团妥协、向优质商户返还佣金而收场。

商家涌进董事长兼CEO王兴的微博下评论，“强制要求商家只能上美团，还必须交500元保证金，要不然扣25个点。”“现在美团中众包骑手价格被压得踹不过气。”

王兴在饭否上发了颇有真实写照的一句话：“我好像还不曾站在陨石坑里感受过人生。”

比起疫情对企业带来的普遍影响，美团更应该重视的是，商家和用户在流失。2020年第一季度财报中，商家和用户的环比数都呈下降趋势。

在解读最新财报时，美团点评高管表示，接下来会进一步降低商家佣金，降低骑手成本。两边都是人心，孰轻孰重？

王兴表示：“挑战和不确定性依然存在，短期盈利从来不是公司的最高优先级。”

    02    

字节跳动上市猜想：两大信号

相比王兴的无奈，老乡张一鸣却是春风得意。

估值高达1000亿美元的“巨无霸”该向哪里去？字节跳动将上市，成为了普遍猜测的答案。

刚刚挖来迪士尼前高管凯文·梅耶尔被认为是上市的一大信号，这位新高管将担任首席运营官（COO）兼全球首席执行官，负责字节跳动在海外的一揽子业务，包括TikTok、Helo、音乐、游戏等，以及全球职能部门（不含中国）。

在迪士尼期间，凯文·梅耶尔参与或主导了对皮克斯、漫威、卢卡斯影业和21世纪福克斯的收购。

而另一个信号在于，字节跳动最近三笔融资都以美元基金为主导。

仅在近两月，字节跳动就发生了三起投资事件，新成立3家公司，游戏、影视、搜索、办公、云计算，甚至车联网都在尝试，种种迹象表明，字节跳动进入一个急速扩张期。

图源／国泰君安

字节跳动还在海外复制“App工厂”模式，不得不说，在疫情期间，抖音在国内外都逆势增长，以至于出现了一种现象：中外年轻人在居家隔离时，都在玩同一家的App，让社交巨头Facebook如临大敌。

字节跳动是从内容分发起步，借助算法、内容这两大核心，在BAT三巨头手里分得了一杯羹。

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美团点评内困 字节跳动外扩

对比美团点评和字节跳动，两者最大的分野在于：封闭与开放。

从外卖到酒店、旅游、打车、买菜、充电宝，美团的跨界，似乎是“无界”的，但本质上还是在吃团购时代积累下的老本——商家资源，基于美团地推大军对商户的掌控力。

ofo陷入困局时收购摩拜单车，近期入局共享充电宝，美团跨界的时间点总是出乎意料，但却有一个共性：滞后进场。

美团不赚钱的问题核心在于，进入的行业都是饱和市场，大多要靠价格战来获取市场份额，用户逐利没有忠诚度，平台上的商家必然就成了持续的输血者，这便是佣金风波的症结。

在2019年扭亏为盈时，方正证券对美团外卖的利润做过一个敏感性分析：外卖业务的利润提高0.5%，整个美团利润提高10%，反之亦然，具备20倍杠杆的超高弹性。

单一盈利模式，是摆在美团点评和字节跳动面前的问题。

字节跳动商业化模式相对简单：广告营收占绝对主要地位。

根据晚点LatePost的报道，字节跳动2019年总收入约为1300~1400亿元，其中商业广告收入为1200~1300亿元。 

广告业务会不会触及百度当年试探的红线，内容质量和广告收入如何平衡，都是字节跳动需要解决的隐患。

张一鸣在“2018字节跳动6周年庆”上提到，头条要承担更多的社会责任，我想这也是在弥补短板，这种价值观的东西看起来对公司的业务没有直接影响，其实这对于公司的长期发展至关重要，对于一个公司而言，现在的隐患就可能是明天突发的危机。

跟美团点评用户营收增长乏力不同的是，字节跳动在做一些扩张。

2019年下半年，今日头条面临DAU的增长瓶颈期时，手机百度正在发力信息流，有反超今日头条之势，于是，字节跳动找到了搜索这个突破口。

今年3月初，头条搜索独立App正式上线，张一鸣曾有过预判，“外界认为推荐算法是公司的业务核心，其实优质内容才是竞争力”。

字节跳动的内容发力，表现在教育和游戏两大块上。

张一鸣在致全球员工公开信中表明将教育作为新战略重点，随后成立北京博学互联教育科技有限公司，密切接触两家线下K12培训机构，最新进展是，字节跳动旗下的启蒙AI课App“瓜瓜龙英语”已经上线，对标猿辅导斑马AI课。

在成立教育科技公司的同一天，一家名为游艺科技的新游戏公司成立，法定代表人是字节跳动原战略投资负责人严授。他刚刚在2月初正式转岗，全面负责字节跳动的游戏业务，想带领游戏自研和独家代理业务实现突破。

出海、下沉，是字节跳动用户增长的出路，优质内容生态，是字节跳动补足算法一条腿走路的弊端。

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王兴向左 张一鸣向右

两位互联网新贵开始分野。

在美团之前，王兴多次站在风口上，却屡战屡败。

“多多友”和“游子图”两个社交网站有用户却无变现途径。校内网用户暴增，却止步于无钱购买服务器和宽带。“饭否网”被称为中国微博鼻祖，却因言论风波错过了最佳时机，被新浪微博挤出市场。

王兴和张一鸣的交集不只是福建龙岩老乡，两人私交甚好，王兴创立饭否时，张一鸣曾是他的技术合伙人。

王兴有张著名的表格，在四次折戟互联网社交后，他一一解读了内容行业的复杂局面，果断放弃社交内容，踏足互联网商业。2010年创立美团，王兴闯过了“千团大战”，主导了美团点评合并，耗巨资收购摩拜收获2亿用户。

模仿、补贴、收购，是王兴的三大法门。但是回到前面提到的外卖佣金风波，确实给了美团重击，半月谈、央视在内的官媒点名批评美团，“将全行业链条的明天紧紧攥在自家手心，这种做法既不厚道也不明智。”

张一鸣和王兴，却似乎互换了人生。

张一鸣一开始就进入互联网商业领域，写出企业协同办公软件IAM，最后失败。作为旅游搜索公司酷讯的第一名工程师，经历了酷讯二度易主，后被美团收购。

2012年，张一鸣才创立了今日头条，全面进入内容行业，大量创造App，试验不成功便立马跳转船头，如今已成为名符其实的“App工厂”。

美团模仿海外团购鼻租Groupon而创，却在疫情催生海外外卖市场，美国全民做骑手的当下，美团错过了。

快速迭代和张一鸣的打法，却让字节跳动成为国内目前最有前景的出海企业，仅抖音海外版Tik Tok就单月收入7800万美元，成为全球最赚钱的App，往扎克伯格心头扎了一针。

纵观TMD的现状，滴滴饱受安全和疫情的双重打击后，仍处在困局之中。美团的股价逆势上扬了一波，估值也达到1000亿美元，但这大多受益于国外疫情让投资者看懂了外卖，但仍没有走出去的美团，在国内却是另一番景象，被单一盈利模式所困，在其基本盘外卖业务上失了民心，商家和骑手两端不讨好。唯一有实力向BAT业务渗透的只有字节跳动，娱乐社交让腾讯忌惮，内容搜索让百度忌惮，直播带货让阿里忌惮。

如今两家估值同等的公司，或许即将迎来变局。

王兴预计，到2025年，美团外卖会达到每天1亿个订单，每单赚1块钱。也就是说，5年后，美团外卖预计能等到规模效应，但到时，字节跳动的变化，也许不可同日而语。

作者／IT时报记者 孙妍

编辑／挨踢妹

排版／黄建

图片／美团财报、微博、国盛证券、中信建投证券、国泰君安等

来源／《IT时报》公众号vittimes