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美国优先下的世界,几家欢喜几家愁

随着美国缩表和加息的不断地叠加,美元不断地走强,美债收益率上涨,新兴市场的资产不断地抛售和价格的走低与承压,新兴市场的美元荒开始显现,汇市由于缺少外汇托举,开始失控,膨胀。形成世界性的恐慌,开始是阿根廷,再然后是印度、土耳其、南非。更为要命的,连脱欧的英国,这个老牌发达帝国,都开始走入外汇吃紧,经济下行的通道,着实让经济界的人大呼意外,和对未来世界经济不确定性的担扰。

 

    有 消息说,“紧缩政策”教母、哈佛大学教授Carmen Reinhart在接受彭博社采访时指出,累累负债、贸易弱势、全球利率走高、经济增长停滞都是新兴市场引发投资者忧虑的理由。在她看来,新兴市场面临内忧外患,情况远比2008年金融危机,新兴市场股市下跌64%以及2013年股市下跌17%时还要更危险。

 

   彭博社援引国际货币基金组织世界经济展望数据库看到,2008年时,新兴经济体有大量经常帐盈余,经常帐余额占GDP百分比为3.44%。但在2018年,这一数字下跌至-0.07%。

  与此同时,今年新兴市场经济增速达到4.942%,不及十年前的5.732%。但政府债务占GDP比率稳步攀升,由33.9%升至51.05%。

   更早的新闻说,目前世界有170万亿美元的债务,大部分是2008年金融危机各个国家货币宽松救市刚刚累积的债务。2008年的金融危机重创世界后,由于各个国家还有一些经济盈余进行救市,但今日,美国的缩表和加息对新兴国家人为的货币荒,新兴国家只能逆来顺受的来承受国家货币崩盘和财富洗劫的后果。因为这是美国“肌肉外交”的一部分,是特朗普政府“美国优先”“美国伟大”的战略。不让美国洗劫财富,“肌肉外交”的美国会以更暴力的方法对待美国盯上的国家。包括日韩欧洲和加拿大墨西哥,美国传统盟友。

    其实美国洗掠的第一对象是中国,当然直到今日,特朗普政府战略的第一敌人非中国莫属。根据早几日的美国新闻报道。2015年中国的股市崩盘,中国政府扎紧金融篱笆,对内外勾结的金融敌人进行打击。美国才决定从战略上和中国势不两立的。因为中国政府的金融篱笆防火墙,让美国政府从此没有能力兵不血刃的劫掠中国的财富。更没有能力让中国生产,美国消费生存下去。经济独立的中国加上军事的暴涨,对美国的霸权形成实质性挑战。这是特朗普政府和中国贸易战的原因。

    中国长于实体经济和国内的团结,美国长于金融和经济。缺少后勤补给,持久战美国必输。所以美国选择金融战和中国对阵。美国收紧币根,既打击新兴市场,收割新兴市场的财富,又可以让哪些国家无法对接中国“一带一路”投资。变相的打击中国制造业的输出。

 

    美国软肋在股市,中国的软肋在楼市。美国为了这次和中国的对阵。也算开动了脑筋。为了弥补美国内力的不足,特朗普政府改变以往的美国政府的国策,高调发展煤炭和石油传统能源,暂时抛弃可再生能源的发展。尤其是石油产业,在此时的特朗普政府居功尽伟。特朗普为了和中国对阵,给美国企业减税。美国政府的赤字就有日产千万桶的石油填补了。为了集聚尽可能多的资源和中国可持续的对阵,搞乱中东,提高石油价格也是特朗普的国策,而真实的世界也着实如此。

   美国的软肋是股市,特朗普政府收紧银根,不用说,美国的那些国际性公司股价会下跌的。这时间你就看到美国给企业减税的目的了。

 

   消息说,截至5月份,约有85%的标普500公司披露了业绩。标普数据显示,在2018年的头三个月里,这些公司回购了约有1580亿美元的自家股票,为1998年以来最高。

摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou的研究显示,观测标普500的流动市值与价格之比,2014年至2017年间,这一比率每年下降1.3%。而2018年以来,这一比率已经下降了0.5%。

苹果是一季度回购力度最大的公司,超过220亿美元的回购规模远超其他美股公司。

   新闻也承认虽然有税改带来的额外收入红利可以有能力回购,但回购花费的资金,终究也是牺牲研发、设备升级等其他开支为代价的。查理芒格也承认,回购股票来保证股价上涨是“疯狂而不道德的”。但特朗普政府为了对阵中国,是鸩药也得喝。

   中国政府为了应对美国的挑战,有习主席领头,一再的布局金融的稳定。同时对最薄弱的楼市环节,让所有的城市签军令状,房地产尽可能的稳定,不得炒作,新房和二手房尽可能的捂住,短缺性供给,且买房后若干年内不得入市。从源头上堵死楼市这个短板的崩盘。

   失之东隅收之桑榆。美国和欧佩克炒作石油,着实帮助了美国更多的弹药。但石油人民币期货也更快的成长和强壮起来。这是美国没有想到的问题。国际经济学家说,中国目前有43%从事制造业,而美国则只有7%的人口从事制造业。所以中美贸易战相持的越久,对美国越不利。更何况国际资本市场的恐慌,对美国的股市更不利。美国企业根本没有那么多资金回购股票托举市场。这是特朗普政府发起贸易战后,越来越焦躁,越来越急迫的和中国讲和的原因。我们也看到了美国特朗普政府经济团队的内讧和中国对于贸易谈判越来越自信,越来越高调想现实。不用说这次的特朗普的贸易战已经会在中国面前的失效的。但特朗普也不必懊恼,新兴国家和美国的传统美日印澳等盟友,还是会给特朗普政府贡献一定的血吸的。 

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