小米股市失利资金吃紧，多次流片失败成重担低头求助中芯？

小米集团在上市之后，虽然几位领导赚到口袋满出来，但小米本身在业务经营上却没有相对应的成绩，而其在港股的表现也不出所料，虽然首月股票上涨，但韭菜收集完了之后，便是一连串的出货收割，至今股价已经接近腰斩。

而因为股价低迷，小米未能从股市套现获得资金，这也严重影响到小米相关的行业布局。而其中最令人瞩目的，就是雷军当初放话表示，芯片应该要跟沙子同价，但雷军自己的造芯计划却远不如直接掏沙子去卖。其澎湃方案不仅性能功能都不到位，定位中高端的澎湃S2至今仍只闻楼梯响。

而根据最近的信息，小米旗下的松果科技因为母公司资金支持已经所剩无几，且未能创造自己的营收，现在已经连流片的支出都难以负担。

小米合伙人曾在2017年宣称澎湃S2已经流片成功，但时至今日，仍迟迟未能量产，当初的流片成功宣言看来也不甚靠谱。而根据网友在2018年底的爆料，澎湃S2前前后后流片了不下5次，每次都有严重的问题，而最后一次流片时，芯片仍有严重的bug必须修复，更重要的是，松果科技已经把当初小米给的资金烧的差不多了。

另一方面，松果科技的开山之作澎湃S1，被使用在小米5C上，虽然希望能抢得市场目光，但事实上，小米5C的销售奇差无比，而小米5C也就成为小米第一款，也是最后一款使用澎湃S1方案的手机。

在双面遇冷的情况下，松果科技的处境也更艰难。

澎湃S2原本意属台积电的16nm制程，但台积电代工成本本身就高，每次流片，虽然晶圆本身的成本并不贵，但重点是光罩费用，如果每次流片失败，回头都要重新修改光罩，长期来看都会是沉重的负担。

在没有创造营收的情况下，卡死在流片阶段，只是不断重复烧钱，离量产只会越来越远。而据传，小米/松果仍想要做最后一搏，但松果的设计能力太差，继续烧钱不是办法，所以想要找中芯谈免流片费的合作方案。

但这个作法合理吗？首先，中芯目前能够量产的最高制程是28nm，虽然14nm号称已经准备完成，但实际上离量产还很远，所以松果代工厂换成中芯的话，那澎湃S2的现有设计不仅将成为低端方案，设计费用恐怕也要重头再来。

另一方面，不少晶圆代工厂虽然都有提供MPW（多项目晶圆服务 Multi-Project Wafer）之类的服务，可以提供客户低价流片方案，让新手可以熟悉，但这些基本上都是在低端的方案上才有，澎湃S2好带也是要作为主流方案推出，如果这么做，也刚好证明了松果的技术力太低，根本无法很好的从头到尾完成一款主流芯片方案。

而中芯应不应该接受这样的合作？对中芯而言，该公司也不是过的很滋润，虽然2018年赚钱，但最新一季营收的毛利仅仅只有18%，这在所有的晶圆代工厂中都算是极低的表现。

而如果松果采用的是150/130nm之类的落后制程，基本上成本分摊到已经极低，可能流片还可以优惠一下，但28nm整个业界供过于求，中芯已经是咬牙苦撑，若答应松果的要求，万一其他客户也要求比照办理，那中芯的利润率恐怕又会更加难看。

流片失败在业界并不少见，但如果是多次流片失败，IC设计公司本身的问题很大。这代表松果可以连基本的RTL模拟都做不到位，后续流片也没有从失败中记取教训，尽量一次到位。流片本身的成本只是成本的一环，占比其实有限，芯片迟迟无法量产，导致错失市场良机，甚至连基本的营利也做不到，这才是多次流片失败的最大代价。

小米问题不少，松果的失败使其没办法进入高大上的造芯行业，而最近增加了对芯原微电子的投资恐怕也是为了要弥补这方面的缺憾，但其目的恐怕更多是帮忙小米洗名声、沾名气，而非真正帮助小米体质转变。另一方面，小米上市之后股价腰斩，在没有新的话题可以提携的状况下，未来也不甚乐观，投资芯原，可能一定程度可以美化小米，也或者为其下一波圈钱可以沾上点概念股意味，但也仅此而已。